稳定、强健的内需，一直以来是中国经济发展的重心。如果按照国家正常规划的发展，2020年，只是一个普通的年份，出口照常，内需还是按着计划逐步提升。但是新冠疫情，让这一切变得不一样，中国，以及中国的所有企业，都将仓促进入内需市场，2020年8月前，甚至全年，出口将持续萎靡，内需将成为各个行业生存下来的唯一道路。

　　今年5月以来，“双循环”新发展格局被多次提及。2020年内需市场的决战，已经打响。回到中国内需的问题，普遍的外贸商，都向行业传达了这些信息：

　　国内的订单太多人抢了。

　　国内的订单没有利润。...

　　随着疫情的大流行，国外订单缩减，以及可以预见2020年整个外贸形势之严峻，已经有不少企业将杀入国内市场，这将导致国内市场的竞争愈加激烈。

　　内需仍疲弱？运动服饰巨头宝胜7月几乎停止增长国内服饰业折扣战加剧

　　上周海关总署的7月数据及台资体育运动用品分销巨头宝胜国际(控股)有限公司周一公布的7月销售数据显示，内需仍然疲弱。

　　7月份，宝胜国际录得20.126亿元销售，较去年同期19.965亿元仅录得0.8%的轻微增长，较6月份的5.2%大幅放缓，而5月份该公司录得疫情后首次增长，8.1%的增幅不及1月份25.6%的三分之一。同日，统计局公布的CPI数据按年增长2.7%，高于市场预期的2.6%，主要由食品推动的CPI不均衡。报告期内，衣着CPI反录得0.5%的跌幅，居住及交通和通信CPI同样录得0.7%和4.4%的跌幅表现。

　　上述数据显示，疫情叠加汛情下，国内居民消费越趋谨慎，主要支出仍集中于必须消费品，而服装等非必需品折扣压力加大。

　　上周，海关总署的数据同样显示这一趋势，美元计算，7月进口转跌，同比下滑1.4%至1,753.0亿美元，低于市场预期的0.8%增幅，而6月份进口同比增幅2.7%。逊于市场预期的表现在6月份社会消费品数据上也曾体现，在市场普遍预期6月社会消费品零售总额可以转正的情况下，实际录得1.8%的跌幅，唯较5月2.8%的跌幅轻微收窄。本周五，统计局将公布7月份零售数据，市场预期将有0.3%的增幅。

　　由于7月表现低迷，今年前七个月，宝胜国际销售跌幅仍达一成报10.5%，由上年同期的153.681亿元降至137.528亿元。周日，宝胜竞争对手安踏体育(2020.HK)发债120亿元亦令部分投行担忧。花旗发布报告指，高达120亿元的人民币债可能加剧福建公司现金流压力及财务风险，并开启对安踏体育的负面催化剂观察，唯维持“卖出”评级和49.6港元目标价，认为现时市场对该公司2021财年45%的盈利增长过于乐观，该行的盈测仅有18%的增幅。

　　至于根据全球服饰领域风向标的宝胜国际控股公司裕元工业(集团)有限公司7月表现继续低迷，销售跌幅19.4%至6.544亿美元，首七个月销售同样下跌19.4%至47.409亿美元。

　　由于近年服饰行业运动产品是主要支持行业的类别，大流行下，居家服和运动服销售更是好于其他正装及休闲装，因此宝胜国际的数据一定程度上亦让7月的服装行业销售数据不乐观。海关数据显示，7月和前七个月中国鞋靴出口美元计算分别下滑26.8%和28.9%。

　　内贸市场复苏下的危机四伏：回款周期较往年延长一倍！化纤、长丝、印染资产负债率超过60%

　　与外贸市场固定的付款模式不同的是，内贸市场的付款周期可变性较多。因此，在疫情的影响下，今年贸易商的回款周期更是较往年长了一倍。“去年行情不如前年，客户回款周期就有放缓，有些月结的订单都起码3个月回款，今年更长。”

　　“我的客户主要是上海的贸易公司，今年他们的下单量还是有保证的，可是回款周期很慢，因为他的客户是欧美市场，一环扣一环，付给我们货款就慢，普遍回款要6个月。”一贸易商吴总表示。

　　另一位主营秋冬服装面料的王总表示：“目前客户回款还是比较慢的，以往订单一般3个月的回款周期，现在差不多要半年左右，但是今年本身大家都不容易，所以我们为了维持老客户的关系，也默认了这一规则。”

　　对于2020年的纺织市场，不少贸易商对原有的老客户一再延长回款周期，现在内贸市场普遍的回款周期在3-6个月，有些甚至去年的尾款都未结清。

　　由此可见，在产能过剩、需求萎缩的大环境下，贸易商为了扩大销售渠道或者挽留原有的客户，只能将赊销的比例再度扩大，从而使得自身应收款增加。

　　同时根据国家统计局数据，1~6月，全国3.3万户规模以上企业资产负债率为56.4%，与同批企业上年同期水平大致相当，较今年一季度略提升0.4个百分点。

 

     产业链多数环节资产负债率较上年同期持平或有所下调，少数行业负债率有所提升。其中，麻纺织、毛纺织和纺机行业资产负债率提升较快，分别为55.8%、58.6%和57.9%，分别高于上年同期5.6、1.9和1.3个百分点。家纺和棉纺织行业资产负债率下降较为明显，分别低于年同期1.3和0.8个百分点。化纤、长丝织造和印染行业资产负债率虽然较上年同期持平或有所下降，但目前仍然高于60%，存在一定运营风险压力，需加以关注。

   

    大周期背景下的内需萎靡，需要时间来复苏

　　去年年初的时候，美团创始人王兴的一番话：“2019年可能会是过去10年里最差的一年，但却是未来10年里最好的一年。”刷爆了朋友圈，现在2020年已经过半，再回看这句话时，小编觉得说的还挺对，相信不少纺织人也会有更多的认同感。

　　往前看十年，是中国纺织产业飞速发展的十年，虽也经历过低谷，不过最终都在较短的时间里迎来了复苏。“机器一响，黄金万两”的美景恍若就发生在昨天。

　　而今年，堪称整个纺织产业的艰难时刻！终端需求持续萎靡不振，让众多纺织企业承受巨大的压力。终端需求分为内需和外需，内需层面分为房地产内需(家纺)和服装内需。

　　而由房地产带动的(家纺)内需目前正处于低谷周期中，2018年四季度房产便出现了负增长，而2020年至今房产的颓势一直在持续，由地产带动的家纺需求出现了明显的降速。在整个经济大周期中，目前地产处于低谷，因此由地产带动的纺织内需(家纺)也处于周期低谷中。

　　内需的另一个层面，服装内需。随着经济下行压力增加，终端消费在放缓，整个服装企业的补库存周期已然结束，目前服装整体需求向稳。在终端消费需求未有大幅提升而纺织企业产能却大量扩张的背景下，供过于求必然导致纺企的竞争加剧。