一、国内现货、期货价格上涨

　　本周，国家棉花市场监测系统纱线指数CNCotton C32S均价18503元/吨，较上周上涨10元/吨，纱棉价差5839元/吨，较上周下跌26元/吨；棉纱期货主力结算均价19589元/吨，较上周上涨99元/吨，高于现货1086元/吨，价差较上周扩大89元/吨。

　　二、国际纱价稳中有涨

　　（一）32支棉纱

　　本周，印度港口提货均价18506元/吨，较上周上涨6元/吨，中印价差[1] [1]较上周扩大4元/吨至-3元/吨；越南港口提货均价18560元/吨，与上周持平，中越价差较上周扩大10元/吨至-57元/吨。

　　（二）21支棉纱

　　本周，印度港口提货均价17440元/吨，与上周持平，中印价差较上周扩大6元/吨至-406元/吨；巴基斯坦港口提货均价17320元/吨，与上周持平，中巴价差较上周扩大6元/吨至-286元/吨。

　　（三）10支气流纺纱

　　本周，印度港口提货均价12430元/吨，与上周持平，中印价差较上周扩大5元/吨至-616元/吨。

　　三、涤短下跌  粘短上涨

　　本周，国家棉花市场监测系统化纤指数CNCotton PS（1.4D直纺涤短）均价5400元/吨，较上周下跌63元/吨，棉涤价差较上周扩大99元/吨至7264元/吨；CNCotton VS（主流粘胶短纤）均价8900元/吨，较上周上涨140元/吨，棉粘价差较上周缩小104元/吨至3764元/吨。

　　四、后市展望

　　最近一周，国内棉纱价格继续小幅上涨，尤其是高支纱价格回暖明显。据部分纺企反应，高支纱价格上调200元/吨左右，调价后订单情况正常，目前订单可维持到10月中旬，尽管眼下行情的量级不能和往年相提并论，且业内人士乐观预期有限，但是随着“双十一”和圣诞订单的增多，传统的“金九银十”悄悄的来了。

　　从最新公布的棉纺织行业采购经理人指数（PMI）来看，尽管8月份的PMI仍位于50%荣枯线下，但环比小幅回升，且新订单指数和开机率环比均提高，显示出下游市场行情逐渐恢复。

　　从消息面来看，美国暂时搁置了对来自新疆的棉花和西红柿产品的进口禁令，且美国制裁新疆棉花将影响越南纺织服装业，美国制裁措施或将迫使越南企业用韩国、泰国、日本等国面料来取代中国进口面料，但由于中国仍拥有巨大的产能和价格优势，完全替代中国面料是不现实的。受其影响，郑棉和棉纱期货价格回升，市场人士信心有所增强，但是美国政策变化较快，仍需防范后期政策调整带来的风险。预计近日棉纱价格以震荡回暖走势为主，订单增加的可持续性仍待观察。具体分析如下：

　　1、精梳纱价格涨幅加大  环比值年内首次“转正”

　　据国家棉花市场监测系统数据显示，2020年9月，CNCotton C32S均价18491元/吨，较上月下跌26元/吨，CNCotton JC40S均价21906元/吨，较上月上涨12元/吨。从纱价月变化来看，4月份纱价环比跌幅在千元以上，之后逐渐回落，8月份起精梳纱价格逐步回暖，9月份精梳纱价格涨幅加大，环比值年内首次“转正”。

　　据最新发布的棉纺织行业采购经理人指数（PMI）显示，2020年8月，棉纺织行业采购经理人指数（PMI）为47.56%，尽管仍位于50%荣枯线以下，但较上月提高0.38个百分点，说明纺织行情有所转暖。

　　此外，从分项指标来看，8月份，新订单指数、开机率均上升，环比分别增加0.23%、1.52%，显示出下游行情有所回暖；棉纱产量、棉纱库存量、棉花库存量均下降，环比分别下降3.08%、10%、7.25%，显示出下游企业仍以去库存为主，原料采购信心不强。

　　3、美国暂时搁置疆棉禁令

　　据路透社报道，特朗普政府搁置了对来自中国新疆地区的棉花和西红柿产品的广泛进口禁令，同时宣布对来自五个特定实体的产品的更小禁令（包含准噶尔棉麻有限公司生产加工的棉花）。

　　4、美国制裁新疆棉花将影响越南纺织服装业

　　据悉，目前越南每年服装面料需求量约100亿立方米，国内仅能提供约35亿立方米，剩余65亿立方米需进口，其中约65%来自中国。美国制裁措施或将迫使越南企业用韩国、泰国、日本等国面料来取代中国进口面料，但由于中国仍拥有巨大的产能和价格优势，完全替代中国面料是不现实的。

　　[1]文中价差均为国内纱价格与国外纱价格之差。