一、国内现货上涨  期货价格下跌

　　本周，国家棉花市场监测系统纱线指数CNCotton C32S均价18493元/吨，较上周上涨20元/吨，纱棉价差5865元/吨，较上周上涨52元/吨；棉纱期货主力结算均价19490元/吨，较上周下跌286元/吨，高于现货997元/吨，价差较上周缩小306元/吨。

　　二、国际纱价涨幅放大

　　（一）32支棉纱

　　本周，印度港口提货均价18500元/吨，较上周上涨136元/吨，中印价差[1] [1]较上周缩小116元/吨至-7元/吨；越南港口提货均价18560元/吨，较上周上涨114元/吨，中越价差较上周缩小94元/吨至-67元/吨。

　　（二）21支棉纱

　　本周，印度港口提货均价17440元/吨，较上周上涨68元/吨，中印价差较上周缩小48元/吨至-412元/吨；巴基斯坦港口提货均价17320元/吨，较上周上涨62元/吨，中巴价差较上周缩小42元/吨至-292元/吨。

　　（三）10支气流纺纱

　　本周，印度港口提货均价12430元/吨，较上周上涨62元/吨，中印价差较上周缩小46元/吨至-621元/吨。

　　三、涤短微跌  粘短大涨

　　本周，国家棉花市场监测系统化纤指数CNCotton PS（1.4D直纺涤短）均价5463元/吨，较上周下跌5元/吨，棉涤价差较上周缩小27元/吨至7165元/吨；CNCotton VS（主流粘胶短纤）均价8760元/吨，较上周上涨185元/吨，棉粘价差较上周缩小217元/吨至3868元/吨。

　　四、后市展望

　　最近一周，国内、国外棉纱价格联袂上涨，但国内纱价上涨幅度明显小于外纱。目前国内大部分企业仍以稳价去库存为主，少部分企业针对新客户上调差异化产品价格。据《中国棉花工业库存调查报告》显示，9月初，纺企原料采购意愿下降，纱、布产成品库存上升，也在一个侧面说明纺企常规产品销售陷入窘境。

　　此外，从进出口数据来看，今年前8个月出口首次实现年内正增长，表明我国外需逐步改善，稳外贸政策效果显现，其中，8月当月服装出口同比实现年内首度正增长，但衣着类CPI和PPI同比仍有不同程度下降。而近期美国准备禁止进口新疆棉花的消息又引起市场波动，不少纺企紧锣密鼓准备之前的进口棉采购合同，以证明未使用新疆棉。这对原本就脆弱的国内出口来说无疑是雪上加霜，新疆棉的高品质使新疆棉一直是企业生产出口产品的首选，而新疆棉占国内产量8成左右，美国对新疆棉禁令的深远影响值得关注。短期来看，棉纱价格将维持震荡整理。具体分析如下：

　　1、纺企原料采购意愿下降  产成品库存有所上升

　　据国家棉花市场监测系统数据显示，9月初，准备采购棉花的企业占54.4%，环比下降5.1个百分点；持观望态度的占40.5%，环比上升6.3个百分点；被抽样调查企业纱产销率为88.8%，环比下降1.7个百分点，库存为25.3天销售量，环比增加1.9天；布产销率为85.8%，环比下降2.4个百分点，库存为44.1天销售量，环比增加5.4天。

　　2、美国准备禁止进口新疆棉花和番茄

　　美国海关和边境保护局（CBP）称，有效的进口禁令将适用于棉花的整个供应链，包括棉纱、纺织品和服装，以及从该地区出口的西红柿、番茄酱和其他产品。禁令可能对美国零售商和服装生产商以及食品制造商产生深远影响。中国生产的棉花约占世界棉花的20%，其中绝大部分来自新疆。中国也是世界上最大的棉花进口国。

　　3、8月份服装出口迎来今年首次月度正增长

　　我国疫情得到有效防控，复工复产稳步推进，内需回升，外需改善，稳外贸政策效应持续显现。据海关总署最新公布的数据显示，前8个月，包括口罩在内的纺织品出口7375.5亿元，增长37.8%；服装出口5813.3亿元，下降10.2%。8月当月，在口罩等防疫类纺织品的持续推动下，我国纺织品出口额为147.2亿美元，同比增长46.96%（以人民币计同比增长49.8%）；服装出口额162.1亿美元，同比增长3.23%（以人民币计同比增长5.24%），是年内持续7个月负增长后首次恢复月度正增长。

　　4、东盟为第一大贸易伙伴“一带一路”沿线国家外贸占比提升

　　据海关统计显示，今年前8个月，我国对第一大贸易伙伴东盟进出口2.93万亿元，同比增长7%，占我国外贸总值的14.6%，比重较去年同期提升1个百分点；我国对欧盟进出口2.81万亿元，同比增长1.4%；对美国进出口2.42万亿元，同比下降0.4%；对日本进出口1.4万亿元，同比增长1%。

　　此外，与“一带一路”沿线国家外贸进出口合计5.86万亿元，同比增长0.5%，占我国外贸进出口总值的比重为29.2%，比去年同期提升0.3个百分点。

　　5、8月份我国衣着类CPI、PPI同比分别下降0.5%和1.3%

　　据国家统计局最新公布的数据显示，2020年8月份，全国居民消费价格（CPI）环比上涨0.4%，同比上涨2.4%。其中衣着类价格环比下降0.2%，同比下降0.5%；服装价格环比下降0.2%，同比下降0.3%。

　　此外，2020年8月份，全国工业生产者出厂价格（PPI）环比上涨0.3%，同比下降2.0%。其中衣着价格环比下降0.2%，同比下降1.3%；纺织业价格环比下降0.4%，同比下降5.8%；纺织服装、服饰业价格环比下降0.2%，同比下降1.5%。

　　[1]文中价差均为国内纱价格与国外纱价格之差。