最近一周，国际棉价保持偏强震荡，进口国需求增加和部分国家产量减少对价格形成支撑。

　　从现货成交来看，美棉成交大量，越南和巴基斯坦是亮点。澳棉对各国的销售开始趋好，纺织厂对SM 1-5/32的询价在1350点，最终成交基差是1400点（亚洲港口），中国重新开始询价2021年澳棉。

　　目前，美棉高等级基差非常坚挺，只有质量有差价，E/MOT长纤维、高强力低色级品种很受欢迎。巴西棉虽然销售不给力，但主产区的旱情使新花报价基差非常坚挺，12月装期报价非常稀少，11月底41-4-35级棉的价格达到了74.87美分/磅。西非棉供应量大，基差走弱，但仍高于印度棉。

　　近期，印度市场的动向引人关注。今年印度新棉上市提前，累计上市量同比增长10%，导致国内棉价下跌，但CCI的持续收购将为价格提供支撑，目前CCI已累计收购大约30万包，未售库存降至450万包左右。有消息说，古吉拉特邦和马哈拉什特拉邦的虫害导致产量下降，印度行业人士预计棉花产量在3500-3600万包，低于之前预测的3700万包，需要关注近期CAI的产量预测。

　　受欧美封锁影响，巴基斯坦11月的棉市活跃度下降，纺织生产有所减少，虽然国际零售商推迟了服装订单发货，但没有出现今年第一季度那样的大面积毁约。按目前的状况分析，今年巴基斯坦棉花产量不足90万吨，年度后期还需要进口大约50万吨才能满足需求。随着疫情逐渐缓解和商店重新开张营业，12月份巴基斯坦的进口需求可能恢复。

　　从目前来看，全球第二波疫情虽然抑制了全球服装生产，但尚未对棉花价格造成影响，各国纱厂都把原料库存维持在极低的水平。在这种情况下，一旦明年年初疫苗大规模推广使用，棉花价格很容易再度上冲。不过，纺织厂目前都不愿追高价格，需求不一定会跟上。随着国际棉价的上涨和美元的下跌，棉花消费国的进口成本会不断增加，这对棉花需求有打压作用。