12月初，郑棉依旧没有亮眼的表现，继续在窄幅区间震荡，从技术曲线看，下跌和上涨动能明显不足，调整尚未结束，期待后期方向选择，不过笔者认为向上的概率较大，当然也不排除“黑天鹅”事件的影响，导致棉价出现急跌。是涨是跌还以实际盘面走势为主。

　　未来中美经贸关系仍对棉价产生重要影响，虽然近两年中国出口美国纺服产品出现下降，但是绝对数量不可小觑。特别是美国正处于总统交接的关键时期，政策的延续或变更多少会对市场产生指引。

　　12月2日，美国海关和边境保护局表示，将禁止进口新疆兵团的棉花及其制品。这个消息已经不是什么新闻，自从去年开始，相关论调已经开始传播开来。国内盘面早上出现较大跌幅或许和这则消息发布有关，但是从下午盘面看影响有限，因为这已经不是什么新鲜事件，而是继续炒冷饭罢了。后续影响有多大，需要关注执行力度和范围。

　　原本市场期待储备棉轮入能对棉市形成支撑，无奈内外棉价差过大，超过了轮入标准，导致轮入迟迟无法启动。未来只能等待价差回归。将来价差是否会回归，笔者认为当然存在可能。现在国内疫情已经控制住，内销市场逐步恢复，国内棉市强于国外，只要全球疫情得到控制，这种局面会得到修正，甚至有可能走向内弱外强的局面。

　　许多机构预测2021年将是大宗商品牛市之年，笔者不敢苟同，是不是牛市到时再议，先走出当下的困境非常重要。未来看法一致的行情，反而走的会很崎岖，上车的人太多了，自然就会有很多人下车，因为市场有限，资金有限，人的欲望无限。现在郑棉继续区间调整，何时能更上一层楼，只能静静观望，等待下游消费给出答案。