中国第一纺织网2021年1月8日消息（记者　martin　报道）：新凤鸣集团股份有限公司（以下简称“新凤鸣”）今天（1月8日）晚间披露，预计2020年实现归属于上市公司股东的净利润为5.8亿元到6.5亿元，与上年同期相比减少7.05亿元到7.75亿元，同比减少52.02%到57.19%。

　　新凤鸣解释称，报告期内蔓延全球的疫情对经济造成巨大冲击，特别是前三季度化纤行业下游需求下降明显，叠加石油价格剧烈波动的影响，行业景气度下滑，公司产品和原材料价差收窄，盈利空间被压缩。

　　华创证券分析师张文龙此前表示，在疫情等多重因素的影响下，纺织服装产业需求端遭遇外贸和内需“双杀”。2020年一季度作为一种极端的压力测试，江浙地区长丝产销率均值只有50%，导致生产企业库存大幅积压，部分企业出现一半产量积压在仓库里的极端情形，这种情形下长丝价格随着原油价格剧烈下跌2400元/吨。在这样极端的情形下，桐昆靠浙石化的投资实现了4亿元的归母净利，新凤鸣靠PTA的成本优势实现了0.6亿元的净利，恒逸石化则依托海外炼厂实现了8亿元的净利，新凤鸣业绩稳定性十分亮眼，彰显了业务结构的合理性和管理层应对风险的能力。

　　在张文龙看来，随着国内疫情的好转+海外疫情的持续恶化，内需驱动国内纺织服装产业复苏，防护服等防疫物资驱动纺织品出口额大幅增长，长丝企业库存经过4-5月持续去化，6月基本已经处于正常的水平区间。进入7月后，海外疫情持续爆发，聚酯产业链企业强开工并未得到需求的有效承接，导致产业链库存出现二次累积，长丝企业生存仍然面临挑战，“大考”尚未结束。疫情加速行业洗牌，预计龙头可凭借产业链配套和规模优势带来的低运营成本保持高市占率，中小产能将被永久性挤出市场。

　　公开资料显示，新凤鸣的前身是桐乡市中恒化纤有限公司，成立于2000年，2008年吸纳整合各家子公司组建新凤鸣集团，2017年在上交所成功上市。公司连续多年跻身“中国民企500强”、“中国制造业500强”、“浙江省百强企业”之列。

　　新凤鸣位于化纤之乡浙江省桐乡市，地处江浙织造核心地带，交通便利，上下游企业集中。公司主要产品为各类民用涤纶长丝，包括涤纶POY、涤纶FDY、涤纶DTY等，覆盖了涤纶长丝产品的全系列，市占率由2013年的5.01%提升至2019年10.32%，发展迅猛。截至2019年末，公司拥有500万吨涤纶长丝产能，跃居行业第三位，可满足现阶段PTA原料的自给自足。

　　在营收结构上，2019年84%的营收来自于涤纶长丝，其中POY（预取向丝）占64%，FDY（牵引丝）占17%，DTY（加弹丝）占8%。PTA贡献较小，主要因为独山石化220万吨产线在2019年四季度投产，产出较少。毛利方面，长丝端2019年贡献超9成，POY为关键变量。毛利率方面，2017年涤纶长丝需求旺盛，产品价格与毛利率同步上升，2018年受上游原材料大幅上涨影响，毛利率下滑，2019年行业景气度下降，产品价格与毛利率保持在较低水平。

　　财报也显示，2020前三季度，新凤鸣实现营业收入230.58亿元、同比下降6.16%，归属于母公司的净利润2.60亿元、同比下降76.51%。三季度单季度实现营业收入94.92亿元、同比增长15.18%，归属于母公司的净利润0.60亿元、同比下降88.50%。

　　开源证券研究员金益腾认为，2020年三季度，涤纶长丝POY平均价差为844元/吨，较二季度约下降340元/吨，涤纶长丝价差缩窄对公司盈利能力造成拖累。但也要看到的是，新凤鸣成长动能充足且具有较强的后发优势，产业链纵向延伸和产品结构横向发展相结合，将助力公司增强盈利能力。（第一纺织网　martin）