3月18日，ICE棉花期货继续窄幅波动。上周的美棉出口表现不错，总签约量达13万吨，装运也保持稳定，说明近期棉价大幅回调后有效地刺激了美棉出口。

　　尽管如此，当日ICE期货还是大幅下跌，随着美元加息预期的上升，越来越多的基金公司开始认为需要减持商品头寸，导致当日原油、畜产品到谷物等诸多商品的价格出现暴跌。

　　当日，国际油价暴跌超出预期，美油跌破60美元关口，布油触及逾一个月低点61.25美元。此次油价大跌，除了周三公布的美国原油库存增加239.6万桶施压以外，宏观方面美债收益率与美元指数持续攀升也打击了市场情绪，加之南美、欧洲疫情出现反复和恶化，短期石油需求再度受挫。

　　周四，美国十年期国债收益率升至1.73%，导致美元指数大涨，这也是商品期货下跌的原因之一。上周，美国10年期国债收益率为1.60%，而一年前只有0.73%。

　　目前，天气再度成为市场热词。未来6-10天，美国大部分产棉区降雨偏多，但未来8-14天得州降雨偏少，该州大部分地区仍处于中度至重度干旱状态，得州西部近两个月的降雨量仅为正常水平的60%。

　　截至周四收盘，ICE期货主力5月合约本周累计下跌2.11美分，本月累计下跌3.38美分。如无意外，本周棉花周线将四连跌。当前，宏观因素对基金操作的影响盖过了一
　　直被人看好的棉花需求，市场情绪相对低迷，棉价反弹需要强烈的刺激，否则将维持弱势震荡。