5月12日，ICE棉花期货收盘小幅上涨，美国农业部供需预测为市场提供了支撑。

　　根据USDA预测，2020/21年度美国产量略减，出口量增加，期末库存降至330万包。2021/22年度美棉产量增加到1700万包，出口量减少到1425万包，期末库存下降到310万包。2021/22年度全球期末库存下降，总供应量是近五年最低。

　　天气方面，美国得州西部的降雨机率越来越高，周末的降雨量可能有十几毫米，对市场形成压力。未来五天，三角洲地区的降雨量可能达到50毫米以上。总体看，未来6-10天和8-14天得州大部分地区降雨偏多，得州西部降雨量正常。由于土壤过湿，有三角洲的农民表示需要至少10天干燥天气才能播种，否则相当一部分棉花都将错过最佳播种期。

　　美国4月份CPI同比上涨4.2%，是2008年9月以来最大涨幅，大大高于分析师预计的3.6%，其中一个原因是上年度基数低。当日，美国三大股指暴跌，市场认为超高CPI可能引发美联储加息。不过，美联储认为目前的快速增长不可持续，不会影响到货币政策。

　　对于周四的美棉出口周报，年度后期美棉可供出口的数量已不多，市场将把关注点放在美棉装运上。据市场人士分析，在印度疫情的影响下，全球纺织厂的采购更趋谨慎小心，而且下年度全球多数出口国产量大增，美棉出口依然任重道远。

　　5月12日的USDA供需预测显示，大豆和玉米的期末库存高于市场预期，导致谷物市场大幅下跌，棉花的上涨似乎也有些疲态。如果美国产棉区天气继续改善，市场需要留意未来几个月美棉产量可能调增，同时要提防印度疫情失控带来的负面影响。总体看，目前棉价上涨动力不足，在没有特别利好因素的情况下，市场恐难逾越前期95美分的高点。