最近一周，郑棉CF2109合约盘面价格再次下破15500元/吨，多空双方争夺的区间从15500-16000元/吨回调至15000-15500元/吨，同期ICE主力合约却守住了82美分/磅的关键点位。

　　从调查来看，部分中小棉纺织企业进入原料补库周期，为郑棉在15300-15500元/吨运行起到支撑作用。河南、湖北、江苏等地棉纺厂和棉花贸易商普遍表示，郑棉CF2109合约跌至15300元/吨左右有些超出预期，因此纷纷加大棉花现货补库力度。

　　笔者判断，郑棉主力15000-15500元/吨是棉纺企业入市、拿货的良机，下面几个因素将助推6-7月份郑棉反弹：

　　一是经济复苏带来了需求恢复，疫情反复导致的供给瓶颈效应以及多数国家宽松货币政策都将支撑大宗商品价格持续高位盘整；

　　二是中美经贸领域对话有了新进展，关系出现缓和的迹象。5月27日上午，国务院副总理、中美全面经济对话中方牵头人刘鹤与美贸易代表戴琪通话。双方认为发展双边贸易非常重要，并就彼此关心的问题交换了意见，同意继续保持沟通。这是2020年8月25日之后，中美经贸领域牵头人的首次通话；

　　三是中国棉纺织、服装企业接单仍很顺畅。目前包括印度、孟加拉国、越南等东南亚各国疫情仍处于集中爆发期，欧美日等订单二、三季度再次溢出的可能性大，而8-9月份内销市场将迎来旺季；

　　四是2021年新疆棉区天气仍存不确定性。从调查来看，截至5月底，疆内大部棉区棉苗生长缓慢，生育进程滞后，加上部分地区受灾改种棉花早熟品种或其它农作物，2021/22年度新疆植棉面积及单产都不乐观。一旦6-7月份出现极端天气，市场炒作情绪将被点燃。