2019-2021年期间国内再生中空市场整体是处于去产能阶段。多数化纤业者对于2021-2022年再生中空市场行情是不会抱有太高期望值的。但我们通过对比发现，2021年再生中空市场国内均价以及各个主产区均价都是明显高于2020年的？这主要是什么原因导致的？本篇文章，我们简单分析一下：

　　以浙江地区三维7d加硅含税价格为例，2017年-2021年均价相比较而言，最高的是2018年，约在9630元/吨附近；最低的是2020年，约在6560元/吨附近；其次是2021年上半年，均价约在6849元/吨附近。 

　　其实这里就出现一件很有意思的事情，虽然大家都感觉21年再生中空市场行情比较差，但2021年各个主产区均价均较2020年有所上涨，其中2020年，国内均价6245元/吨、广东6485元/吨

　　浙江6560元/吨、江苏6387元/吨、山东河北6000元/吨。相比较而言，广东地区2021年均价环比涨幅最大，约在400元/吨附近，涨幅约在4.91%；其实是山东、河北地区，涨幅约在4.68%；其次是广东地区，江苏地区均价相对波动幅度最小。

　　那么为什么， 21年各个主产区均价都比20年同期要高呢？这主要是因为以下几点：

　　首先，年内国际油价较为强势，对再生市场是有提振的；图片

　　2021年上半年国际原油价格整体呈现持续上行态势，以布伦特期货为例，上半年整体涨幅超过46%，供需两端均出现利好支撑，且后半段需求表现愈发强劲。

　　上半年国际原油价格走势大致分为4个阶段，大部分时间都被涨势主导。

　　第一阶段（1月4日-3月12日）：本阶段国际油价呈现持续攀高态势，布伦特涨幅达35.5%，险些突破70美元关口。本阶段油价上涨的核心动力是“双引擎”支撑，即沙特在1月初宣布将额外减产100万桶/日，且市场期待拜登政府1.9万亿美元的刺激方案落地、提振市场信心。尤其是沙特的意外“送礼”，直接改变了OPEC+的减产节奏。按照此前的既定减产安排，2-5月OPEC+的减产力度将从712.5万桶/日逐渐衰减至655万桶/日，而由于沙特额外减产的加入，2-5月实际减产力度则从812.5万桶/日逐渐降至730万桶/日，分月额度不减反增。

　　第二阶段（3月13日-3月23日）：本阶段国际油价出现下跌。

　　第三阶段（3月23日-5月20日）：本阶段国际油价呈现小幅走高态势，布伦特涨幅为7.1%，尾部出现短暂大跌。本阶段油价上涨的核心利好来自经济复苏超预期，且各大机构普遍看好需求前景，但疫苗依然严峻抑制了涨幅。以制造业PMI数据来看，欧元区制造业PMI达62.9%。连续三个月上升；日本制造业PMI则升至53.6%，创两年多来新高。OPEC预计2021年原油需求增长将达595万桶/日，将第三季度的需求预测上调了15万桶/日，认为需求或在下半年得到复苏。

　　第四阶段（5月21日-6月28日）：本阶段国际油价再度走高，布伦特涨幅达12.4%，且年内首次突破70美元关口。本轮油价上涨的核心利好源自欧美多国管控放松、叠加夏季出行高峰提振燃油需求，同时伊朗核问题谈判仍陷僵局。截至6月下旬，美国炼厂开工率创年内新高、达92.6%；美国商业原油库存也已连续6周下降，降至4.5906亿桶的低位，低于过去5年均值。

　　其次，再生中空跟相关产品原生中空市场的价差始终维持在良好的水平。上半年原再生平均价差约在630元/吨，当前价格约在1000元/吨附近；图片

　　这个是21年原再生中空市场均价走势对比，21年原再生中空的走势是高度一致的，两者的正相关性基本达到了0.92。上半年两者的最低价差约在38元/吨附近，大致出现在1月12日-13日；当地两者价差明显收窄的主要原因为，近期原料再生瓶片价格相当坚挺，再加上河北、江苏等天然气供气紧张，再生厂家生产及销售成本明显攀升；后面国际油价上涨，原生中空价格在春节前，率先上涨，原再生中空的价差也就逐渐拉开了；

　　两者的最大价差约在1067元/吨附近，大致出现在6月底；这个时间价差逐渐拉开主要是因为，首先，国际油价表现强势，6/25日，在欧美疫苗接种持续推进，夏季出行高峰提振燃油需求，欧美跨境管制持续放松等综合作用下，市场认为需求增长或快于供应，一系列因素影响下，国际油价继续上涨，再创年内新高。NYMEX原油期货08合约74.05涨0.75美元/桶；ICE布油期货08合约76.18涨0.62美元/桶，创年内新高；在强势的聚酯成本面前，原生中空市场亏损幅度增加；再加上原生中空企业检修、检产力度明显高于5月份，月底原生中空企业报价上涨200，实际成交价格涨幅也在100-200；但同期再生中空市场涨势并不明显，所以原再生价差就扩大到1000以上了。

　　另外，端午节之后，再生中空市场出货不畅，部分订单价格其实是明稳暗跌的，幅度在50-150元/吨，这一增一将的，原再生价差就扩大了。

　　三是，年内受碳达峰碳中和影响，各地环保检查密度和强度都比往年增加，清洗厂开工水平受限的限制比前期增加，年内很多时间段，原料再生瓶片都是处于供应略紧的态势，例如近期。正常情况下，5-7月份，应该是年内再生瓶片供应量最近充足的时候，但目前的情况却不是这样的，虽多数再生中空原料库存并不缺，但市场再生瓶片的流通货源始终都是不算充裕的，再生企业对原料再生瓶片的采购价格也是一直在上涨的。

　　除此之外，2020年上半年再生中空市场价格基数偏低也是一个重要因素。

　　20年上半年因为国内疫情，终端真正开始接货基本就要了4月中旬了，而且20年上半年多数再生企业是亏损的。