一、2021年1-6月国内涤纶长丝市场行情回顾

　　2021年上半年，国内涤纶长丝价格呈现涨后震荡走势。年初至3月中旬，在成本端支撑下，工厂产销放量，长丝价格持续上涨，以POY 150D/48F为例，由年初的5900元/吨，涨至3月中旬的7975元/吨，涨幅超过2000元/吨。

　　随后涤纶长丝便开始呈现震荡走势，在2个多月的时间里，阶段性促销逐渐成为常态，从一开始的半月一次，逐渐演变成一周一次。但由于需求的表现不佳，市场重心和促销成果也逐步下滑。相较于4月时的水平，6月POY 150D/48F市场重心已经下滑超过200元/吨。

　　二、2021年1-6月国内涤纶长丝供需数据分析

　　1、2021年1-6月供应分析

　　从产能方面来看，由于在2021年初剔除部分长停直纺涤纶长丝装置，使得截至目前国内产能略少于2020年底，但有效产能数据明显提升。而从产量来看，在低基数效应下，上半年产量涨幅明显。1-6月，国内涤纶长丝产量1462.53万吨，较2020年同期上涨14.52%。

　　从产量和开工情况来看，从年初至2月中旬，涤纶长丝产量以及负荷逐步下滑，随着春节的到来，在2月中旬下滑至年内最低水平，随着市场需求的好转，涤纶长丝量价齐升，叠加新装置的陆续投产，涤纶长丝产出及负荷也开始快速恢复，并于4月份上涨至年内最高水平。但是二季度终端需求并未出现实质性好转，且产销持续不佳的情况下，涤纶长丝FDY利润快速下滑，受此影响，主流FDY工厂多减产、检修，国内涤纶长丝产出及负荷出现一定下滑。进入6月份后，部分前期减产检修装置提升负荷，涤纶长丝产出及负荷窄幅上涨，随后表现较为平稳。

　　今年国内涤纶长丝出口呈现迅猛增长的态势，据海关数据统计，2021年前5个月，国内涤纶长丝出口138.23万吨，较去年同期大涨42.94%。相较于2019年同期，亦有超过10%的复合增速。而从进口情况来看，我国作为世界上主要涤纶长丝生产国家，拥有着最为齐全的上下游配套设施，并且在国内涤纶长丝产能不断增加的态势下，进口量整体处于较低水平。从1-5月进口量来看，只有4.91万吨，不及同期国内涤纶长丝出口量的零头。

　　2、2021年1-6月需求分析

　　加弹属于上游聚酯涤纶长丝后道纺丝部分，是涤纶长丝POY直接下游用户。去年DTY整体利润处于相对高位，加之下游用户多看好后市，今年加弹机增速扩大，截止今年7月份，预计加弹机新增数量包含国内国外品牌共1500台左右。上半年终端织造开工相对处于平稳状态，与2019年3-4月开工相较，高者开工相差10%左右，终端内外贸订单逐步进入修复阶段。

　　春节后，涤纶长丝价格不断刷新高度，下游用户并未及时备货，高价抵触情绪逐渐升温，涤纶长丝企业库存随之增加。4月份以来涤纶长丝价格震荡下探，成本压力缓解，内外贸客户下单频率增高，加弹、织造开工也逐渐步入稳定期，尤其5月份织造开工也高于往年同期水平。据了解，自5月份起，部分下游织造企业已提前开启秋冬季订单采购备货，因对于下半年市场需求预期良好，多数织造企业选择提前备货常规款坯布库存，原料采购时间出现提前因素导致。综合来看，全球经济复苏依然处于修复阶段，目前秋冬季行情提前的透支，并不能完全代表需求的真正的释放，按照往年历史数据来看，在八月份织造开工逐步走高直至九月中下旬逐步回落，然今年织造订单呈现小批量、多频次下单模式，后半年织造行情或将维持至两个月时间之久。

　　三、2021年1-6月国内涤纶长丝企业库存数据分析

　　2021年涤纶长丝库存出现两高一低，低点出现在1-2月份，去年10月以来，终端鞋服家纺订单大批量下达，织造开工呈现历史高位，原料备货需求一度攀升加之涤纶长丝价格去年处于历史低位，上游聚酯工厂出货频率加快，库存不断下降。然进入春节假期过后3月份涤纶长丝价格较节前位置涨幅至500-800元/吨，内外贸订单下单频率放缓，涤纶长丝工厂库存攀升至24.1天，虽处于高位但依然在可控范围内。

　　进入五月份，终端需求一度减弱，海运费暴涨、汇率的升高加之传统纺织市场淡季多重影响下，阻碍市场流通，前期下游购买原料尚未消耗，采购多维持刚需，资金压制下周转难度较高，工厂涤纶长丝达到高点。后续气温逐步增高，多数地区启动限电政策，届时局部下游织造企业开工或将进一步下降，涤纶长丝工厂库存或增加。

　　四、2021年1-6月国内涤纶长丝行业成本利润分析

　　上半年涤纶长丝利润较去年明显好转，从上半年利润均值看，POY150/48在545元/吨，FDY150/96在297元/吨，DTY150/48在275元/吨，从半年均价看，上半年利润最好的型号在POY，FDY与DTY总体表现较弱，一方面是上半年原料端让利涤纶长丝，另一方面是需求端加弹厂新投产能较大，对POY利润形成支撑。故，利润端总体表现尚可，但进入6月份以来，聚酯原料端表现坚挺，需求端进入传统淡季，需求制约，涤纶长丝利润快速挤压在50-200元/吨位置。

　　五、2021年7-12月国内涤纶长丝趋势预测

　　据隆众数据显示，下半年涤纶长丝预计新增产能355万吨，新投放产能主要集中在江浙两地，此外新疆的库尔勒、山东潍坊均有涤纶长丝项目，上半年新增产能80万吨，去年8月恒科一套60万吨装置投产，直至今年4月陆续出丝，综合来看2021年涤纶长丝预计新增产能495万吨，同比增长13%以上，而终端消费量预计全年增速在7%-8%，不及产能增速预期，因此下半年涤纶长丝供需矛盾依然凸显。

　　往年来看，“金九银十”期间涤纶长丝需求回暖，去年尽管疫情贯穿始终，9月底10月份涤纶长丝迎来一大波反弹行情，终端需求爆发，下游用户大量采购，推动涤纶长丝价格上行。然与去年不同的是，今年下游加弹、织造企业原料库存充足，而上文提及5月份以来下游用户已提前开启秋冬季订单的采购，需求提前透支，而海外疫情并没有随着疫苗的接种而得到有效控制，目前海外疫情似乎有反扑的趋势，而涤纶长丝终端领域多用于纺织品、服装，出口比例较大，因此海外疫情影响纺服出口情况，此外贸易争端、海运费用增加、集装箱供应紧俏等诸多问题阻碍了纺服的出口，目前纺织品整体出口形势较好，服装出口额不断下降。综合来看，9-10月鉴于各大电商平台活动，一定程度上促进需求提升，然旺季恐难以延续去年需求爆发式增长态势，三季度涤纶长丝库存或存小幅下降的趋势，若无其他突发性事情支撑，四季度库存将逐渐提升。

　　疫情影响下，去年涤纶长丝价格一再探底，跌至历史低位，年底成本助推下价格不断修复，然终端需求尚无明显回暖的趋势，二季度以来涤纶长丝持续以价促量，成交重心持续下探，目前已达相对低点，而6月底企业去库效果明显，预计下半年涤纶长丝先僵持，继而先扬后抑，价格高端出现在10月份，低端出现在12月底。

　　六、2021年上半年涤纶长丝行业新闻大事记

　　1、 春运期间疫情防控得当，国内主要织造生产基地节后复工顺畅

　　2020年疫情之下，涤纶长丝及终端产业链受到不同程度冲击，终端织造领域行业景气度呈现下降的趋势，春运期间人口流动大加剧疫情风险，然节前多地政府鼓励就地过年，针对外地员工留守过年江浙地区企业纷纷出台鼓励政策，确保节后用工问题，而春节期间疫情防控得当，国内主要织造生产基地节后复工顺畅，2月中旬后涤纶长丝及终端织造领域逐渐复工复产，2月底织造开工已提升至6成以上。

　　2、“十四五”规划开局之年，“双循环”助力纺服产业发展

　　2021年作为“十四五”规划开局之年，也是全面建设社会主义现代化国家新征程起步之年，今年召开的全国两会也尤为重要。在两会期间，将审查国家的“十四五”规划和2035年远景目标纲要草案，“双循环”战略是后期国家发展核心。纺服作为重点出口商品，去年在电商优势、国内国外双循环助推及防疫物资出口带动下，全年出口大幅增长，而今年两会后，纺服需求将进一步向好。

　　3、中国涤纶长丝出口规模不断扩大，贸易壁垒加剧

　　21世纪以来，随着国内涤纶长丝产能产量的快速提升，出口贸易壁垒对中国涤纶长丝行业的影响日益加剧，今年2月份，土耳其贸易部发布第2021/6号公告，对原产于中国、印度尼西亚、马来西亚、泰国和越南聚酯纱线作出反倾销日落复审肯定性终裁，维持上述国家涉案产品的反倾销税，其中中国为268美元/吨～351美元/吨。公告自发布之日起生效，有效期为5年。5月份墨西哥经济部发布公告称，对原产于中国和印度的涤纶长丝作出反倾销初裁，初步裁定暂不对涉案产品征收临时反倾销税，涉案产品的墨西哥税号为5402.33.01。

　　4、环保政策日益严苛，吴江等地织机及印染企业限排影响开工负荷

　　5月中旬，因环保影响，吴江地区喷水织机企业及印染企业现实行限排政策，据悉盛泽镇区域内部分企业实行开二停一或限产30%，其他地区暂等通知。目前，吴江喷水织机因订单匮乏开工呈现下降趋势，多数企业开工下降至70%以下，当地印染企业多数开工仅在50%-70%左右，本次限排政策于中小厂影响较大。

　　5、疫情蔓延，广州十三行服装市场、汇美等批发市场暂停营业！

　　全球新冠疫情持续蔓延，5月底广东省部分城市近期也出现确诊病例和无症状感染者，为快速有效阻断疫情扩散，保障广大市民健康安全，广东部分街区域列为重点管控区域。而人口密集的广州十三行服装市场也接到上级通知，因疫情防控，停止营业，具体开业时间不详！同时汇美等批发市场也暂时停工！广州服装商圈业务辐射面远至全国各地、俄罗斯以及东南亚地区，属于高端散货市场。受其影响，张槎圆机的开工率呈现继续下滑趋势。