郭光  隆众石化网化纤  4天前
　　目前中秋已过，能源双控政策下的限电、限产犹在加深，纱线价格无论是明里暗中均有下滑，幅度300左右。当下市场主流，普梳环锭32S26000-27500，然高端价格逐步减少，新单成交尤为有限。高支纱线也难以独善其身，家纺用精梳紧密纺，强力160N-170N，报盘价格已回调至39000-40000，实单价格仍在向下渗透。此间的缘由，一方面原棉走势偏软，成本端支撑不足，倒逼棉纺厂回吐利润而促量；一方面销区限电、降幅打消业者补货节奏，使得需求端表现抑制，棉纺厂在旺季中逐渐累库。

　　纱线行业利润：逐步稀释 补单有限图片

　　据了解，年内纱线利润要远超往年，普梳环锭32S吨纱利润高点出现在3月末，可至2500+。这其中一方面纱线持续上涨令旺季前置，一方面纱线涨幅持续超涨原料。而自4月起，棉纺厂配棉成本逐步上升，纱线价格却随着后道产业潜力消化而跟涨略显不足，虽吨纱利润在5-6月也可保持在1700-1800，但自7月起，原棉炒作新花抢收而持续拉高，后道需求却在淡季中保守高温、海航运费攀升等因素制约，归于成本与需求间的博弈令纱线高位的利润逐步回调。至当下，普梳环锭32S吨纱利润已收缩至800附近。

　　能源双控影响：染厂限电降幅 纱布消化放缓图片

　　据了解，金九往往是行业旺季，本应订单饱满而负荷高位。年内受能源双控影响，不仅纱线、织造、印染环节不仅负荷未升，反而大幅下滑，并且均已低于同期。在上旬中，江苏地区以南通为轴，逐步向外围辐射，限产、降幅的局势不断升级，高能耗而低附加值的织厂首当其冲。中旬过后，棉纺厂限电、降幅也明显增加，作为纯棉主产区的山东，限电的声音不绝于耳，不曾因你是纳税大户而无需限电，也不曾因你是小微企业可逃脱限电。转至下旬，浙江柯桥滨海工业园区限电令业者尤为心忧，尤其后道产业本就表现疲软，柯桥年印染能力在百亿米之上，令原本在限电效应下缓解累库压力的纱布再度承压，而即便重启时间由月底30日提前至26日，于市场的消息效应已然发酵。

　　综合来看，国庆后新花上市节奏将逐步加快，原棉抢收即便抑制，归于成本端的增长既是支撑也是压力。而能源双控下的限电、减产于行业依旧是短空而长多，考虑市场供需错配的行情将仍要持续，当下仍需等待行业各环节回归轻库及需求回补。