国庆节后，国内乙二醇市场出现冲高后快速回落，现货价格最高7125元/吨，最低6450元/吨。近期国内整体供应量缓慢增加，下游聚酯受政策影响负荷不断下降，有供大于求的趋势，然主港库存维持低位，煤炭价格持续上涨，乙二醇成本支撑明显，企业深跌意愿不强。

　　近期国内乙二醇市场价格持续大涨的主要原因，还是因为成本的带动，国际原油及煤炭价格。从上表中可以看到，因近期国内本身煤炭供应紧张，又加上山西暴雨，现货供应再度缩减，动力煤价格大幅上涨，原料端涨幅最大。

　　截止10月13日，我国为了缓解煤炭供应紧缺的情况下，内蒙与山西纷纷出台保供措施。其中，内蒙有72座煤矿即将扩产，而山西则有98座煤矿被列入增产保供名单，力度较强，煤炭的供需缺口从长期来看将会逐渐收敛。加上美联储有加息预期，三大宗商品趋势转弱。近期国内乙二醇供应量有增加预期，下游聚酯受政策影响开工率继续回落，乙二醇日内高位回落。

　　进入10月，国内乙二醇供应量呈缓慢增加之势，通辽金煤、新杭能源、内蒙古荣信重启并稳定，沃能于10月15日出料，红四方也进入重启阶段；这最多拉平了9月份最高点而已，此时华鲁50万吨装置检修，利华益表示暂无重启计划，濮阳计划19日检修，永城2#短停，后期整体供应量增加有限。

　　下游聚酯因政策影响，开工负荷降低至76.75%年内低点，终端织造负荷从节前34.45%的低负荷涨至节后52.38%的水平，证明市场正在向好的方向发展。

　　由于北美、中东地区装置停车检修，国内乙二醇进口量始终维持低位。与此同时，由于公共卫生事件影响，主港港船货卸货速度较慢，乙二醇港口库存继续维持低位，累库拐点迟迟未现。

　　综上所述：美联储加息尚未兑现，煤炭紧缺显现尚未有实质性改变，因此原料端价格将继续维持高位，或继续刷新年内新高，成本端支撑明显；下游聚酯负荷虽持续下降，但产能基数大，对乙二醇刚性需求稳定；由于煤炭价格高位，国内煤制乙二醇企业亏损严重，企业检修降负将是常态，继续维持低负荷运行，而非煤制企业提升空间有限，因此供应端暂无大幅增加预期。因此在原油和煤炭价格未明显回落情形下，国内乙二醇市场将维持偏强格局。

　　Ps：分析尚未分享，乙二醇期货就涨停了……