1月14日，ICE棉花期货继续强劲反弹，主力合约不仅再次打开118.50美分/磅高点，而且创近11年来新高119.90美分/磅，120美分/磅阻力位即将宣告失守。从盘面情绪、现货市场表现来看，120美分/磅或只是基金的第二目标（第一目标为115美分/磅），120-125美分/磅或成为短线多空双方僵持、博弈的厢体，11年来的高点或不断被刷新。

　　一些机构、棉花贸易商认为，USDA最新月报释放利好、2021/22年度美棉1月份以来签约出口大幅回升及近两个月美国西南部/西部等大部分棉区遭遇干旱困扰、高温不退引发业内对2022年美棉播种面积增长的担忧等基本面只是本轮ICE上涨的“导火索”，而原油及外围大宗商品期货涨声此起彼伏、美国三大股指屡创历史新高及全球通胀居高不下、供应链瓶颈持续、劳动力短缺等才是ICE主力合约站稳115美分/磅，进攻120美分/磅的关键。

　　据青岛、张家港等地有棉花贸易企业反馈，虽然上周末ICE棉花期货大幅上涨，近两日外商、贸易商远月船货、即期等美金报价棉花基差大多未做调整，不仅ON-CALL点价合同无法有效成交、执行，而且现货询价、出货也陷入相对冷清（含保税棉），整个进口棉花市场呈现有价少市的状态。

　　业内分析，除了ICE大幅上涨导致外棉报价超出棉纺织企业、中间商预期之外，还有如下四个因素制约中国买家下单美棉：一是2021/22年度美棉虽然签约出口进度很快，但装运进度却大幅滞后；二是采购企业对美联储加快退出QE及3月份加息后的ICE棉花市场表现并不看好；三是目前2022年1%关税内棉花进口配额尚未下达至纺企、棉花进口企业手中，透支配额现象寥寥；四是截至1月中旬，2021/22年度新疆棉销售进度不足15%，表明本年度国内棉花供给比较充足，结构性缺口或很难出现。