总部位于圣保罗的CEPEA称，巴西和全球的消费增加、产量减少和期末库存下降，可能在2022年初支撑巴西棉花价格。在淡季，巴西当地市场的棉花价格可能会继续坚挺或上涨，因为2020/21年度的大部分棉花已经被交易。

　　巴西国家供应公司CONAB估计，2020/21年度（2021年12月）的棉花库存为137万吨，2021/22年度（2022年12月）的棉花库存为126万吨，是2017/18年度（102万吨）以来的最低水平。然而，由于老百姓购买力的不确定性和涨价在纺织产业链的传导，企业大量采购棉花非常谨慎，行业参与者也在关注疫情和美元兑雷亚尔汇率的波动。

　　CEPEA调查的显示，2021/22年度巴西棉花产量预计将会增加。由于这个季节降雨增多，棉花的播种可能会在理想的时期进行，特别是在巴西最大的棉花生产州马托格罗索的大豆地区。然而，市场也担心化肥价格上涨导致生产成本大增。

　　CONAB预计，2021/22年度巴西棉花产量将达到270万吨，同比增长11%，是历史第三高，种植面积可能增加12%至154.2万公顷，单产可能达到每公顷1756公斤（+1.5%）。