1月28日，棉花期货盘中下跌，交易商关注能源市场走向，期待提供积极的指引。目前，原油、燃料油、取暖油和天然气都大幅上涨，但道琼斯指数走跌，市场担心的是加息带来的新环境，这让许多金融市场感到恐慌。

　　从周四的美棉出口周报看，2021/22年度美棉承诺出口量已达1165.9万包，虽然低于去年同期的1248万包，但高于近五年同期的1126.6万包。截至目前，美棉承诺出口量已达到USDA出口预测的80%，近五年同期均值是79%。

　　本周，中国将进入春节长假，北京冬奥会也同时举行。一些交易商觉得，中国缺席市场可能给棉花交易带来负面影响，美棉出口销售也会有所减慢。不过从近几年的情况来看，由于技术条件越来越好，中国春节对市场的影响已经明显减小。

　　当日，ICE棉花期货主力3月合约涨到历史高点，新花12月合约触及100美分，外部市场对棉花形成支撑，而且美棉出口周报的利好也在显现。之前，棉价盘中受到美元走强的影响，但随着道指的反弹，棉花期货由跌转涨，是对美棉出口强劲的延迟反应。

　　对于CFTC持仓数据，由于近期股市动荡，基金对棉花期货可能持观望态度。1月份的交易已经全部结束，本周3月合约累计上涨3.01美分，本月上涨11.16美分。随着周五棉价上涨超过2%，ICE期货已连续第八周上涨，也是2020年1月以来最长的连续上涨。交易商表示，到目前为止，棉花需求看起来不错。受价格上涨影响，预计下周的需求会有所减少，但美棉需求依然相当不错。鉴于基本面没有变化，预计棉花价格还将走高，下一上行目标价位是135美分。