恐怕当下每一个关注上游原料走势的人，心里都在默默分析：原油价格究竟能否突破100美元/桶大关。

　　本周一国际油价触及2014年9月以来的最高水平，布伦特原油触及96.78美元，WTI触及95.82美元。尽管随后出现了小幅下跌，但是，当下的油价距每桶100美元大关其实仅剩一步之遥。

　　原油价格的走势与纺织上游化纤价格密切相关，持续飙升的油价虽然实现了成本端的“强支撑”，但是纺织下游织造印染等环节的“弱需求”也是必须要面对的现实，2022年春节过后，尽管企业开工还算顺利，但是整个产业链依旧弥漫着极强的“焦虑”氛围。

　　油价飙升 被动之痛

　　毋庸置疑，油价飙升到今天这个高度是出乎所有人的预料的。

　　一个多月以前，大多数主流投行对于今年油价的判断还维持在70美元/桶左右，市场还远没有形成更高油价的共识。70美元/桶基本持平于去年年底，这已经比2021年年初48美元/桶左右上涨了将近50%。但事实证明，70美元/桶只是2022年的序曲。

　　更加值得关注的是，日前，一份执行价为110美元/桶、到期日为2022年12月的期货合约的看涨期权价格已接近4美元，但依然有很多投资人在购买这些期权。也就是说，从投资人的角度来看，原油价格必将在2022年突破100美元大关，至于上限是多少？显然资本在等待更大的收获。这无疑是近期油价上涨的“助燃剂”。

　　在很多人的意识里，油价飙涨的原因主要是东欧的紧张局势。但其实，原油市场的供需格局也正在悄然调整中。

　　有报道称，国际能源署（IEA）对于2021年全球石油的供需预测存在错误。按照IEA发布的报告，原油库存应该在2021年增加6.6亿桶（相比2019年）；但经合组织（OECD，成员国包括38个西方发达国家）的库存数据报告中却显示，2021年的原油库存相比两年前减少2.2亿桶。

　　“消失”的石油去哪了？分析指出，主要原因是机构对需求的统计不足导致最终数据的误差。原本低估的需求重现市场，自然助推了价格的上涨。

　　“统计不足”的背后是石油消费的多样化导致的。疫情造成全球航空业重伤，用了两年都没有恢复到2019年的状态；电动汽车和电气化出行的渗透率不断提高，低碳生活的方式减少了石油作为液体的存在形态，一部分原油变成了消费品、包装产品的塑料、洗手液、口罩和防护服……而这些增量的需求，很难被像IEA这样的机构捕捉，自然会出现对需求的过分低估。

　　而更需要引起警惕的是，油价飙升，石油股在全球的表现都不错，石油企业手握大把现金却罕见哪家企业进行了产能的扩张。在手里没钱的时候，石油公司大幅度“瘦身”，以更加精简的资产组合应对低油价；而在高油价周期到来时，他们也没有被短期利益冲昏头脑，大幅增加石油勘探生产的支出。这些举动导向一个结果：缺乏投资的石油市场，供应紧张的局面将很难缓解。

　　原油价格变动会影响石油化工企业的成本，进而影响石化产品价格，塑料、橡胶、化纤等行业。因此在可见的未来，油价将受到地缘政治的影响迎来多空双方大幅度波动，对纺织原料行情产生较大影响。

　　而对于纺织企业来说，大概率在2022年将被动消化这居高不下的油价。

　　原料涨价 无奈之选

　　油价飙升首先影响的就是聚酯涤纶行业，原料价格上涨，化纤企业涨价情理之中。

　　2021年，纺织上游化纤行业一路走高，从年初涨到年尾，然而进入到2022年，上涨的趋势还在持续。2022开年，跟随着大宗商品价格的上涨，化纤产品报价持续走高，涤丝价格已经上调了三次。对于节前未备足原料的纺织企业来说，开年密集上涨确实异常揪心。

　　与上涨价格同时发生的是，化纤企业的高库存。

　　从目前的聚酯市场来看，今年春节前后的季节性检修期，聚酯工厂并未出现大面积降负，整体开工率高于往年同期，但终端织造如期放假，使得聚酯工厂节后库存压力较往年偏高。

　　据悉，如今聚酯市场整体库存集中在16-26天；具体产品方面，其中POY库存至16-19天，FDY库存至16-17天附近，而DTY库存则至17-25天左右。

　　但正月十五过后，下游织造企业生产基本恢复正常，需求会慢慢扩大。但这并不代表下游对于高价的接受，当前下游企业采购仅以少量刚需补货为主，若后续内外销订单没有出现明显好转，涤丝工厂可能持续面临较大的库存压力，整个纺织产业链依旧面临较大压力。

　　而这种压力的化解最直接的外力就是油价的下跌，显然这不是纺织的范畴，也不是纺织行业能够左右的领域。面对“高不可攀”的能源成本，下游需求的稳定无疑成为了化解产业链压力的重要一环。

　　日前，中国服装协会发布《2021年1-12月中国服装行业经济运行简报》对2021年全年行业运行进行了全面分析。报告指出：1-12月，我国服装行业规模以上企业工业增加值同比增长8.5%，增速比上年同期提高17.5个百分点，两年平均下降0.6%（以2019年相应同期数为基数，采用几何平均的方法计算）；规模以上企业完成服装产量235.41亿件，同比增长8.38%，增速比上年同期提高16.03个百分点，两年平均微增0.04%。

　　中国产业用纺织品行业协会早前发布的《2021年1-11月中国产业用纺织品行业运行简况》指出：2021年1-11月行业规模以上企业的工业增加值持续下滑，降幅为18.9%，但两年平均增速仍达12.6%。报告最后总结：2021年全年产业用纺织品行业的运行将延续目前深度调整的态势；2022年，随着高基数效应的逐渐消退，预计行业的各项生产和经济指标将回归正常水平，行业将逐步走出调整期重入增长通道。

　　中国家用纺织品行业协会早前发布了1~11月行业运行分析报告，报告指出：2021年以来，我国家纺行业生产运行总体保持平稳有序。受原料价格、国际海运受阻等因素影响，行业成本压力普遍增大，行业利润空间受到挤压。市场方面内外销均保持了稳定增长局面，缓中趋稳是行业运行的整体趋势。

　　从服装、家纺、产业用纺织三大终端应用领域的运行情况来看，尽管整体下游的需求貌似稳定，但对于后续持续增长这类焦点话题，依旧渗透着一丝力不从心的感觉。在百年未有之大变局的大背景下，纺织工业走入“十四五”的新发展阶段，行业确实面临着巨大的挑战，谨慎地选择每一步，乐观地面对每一天，相信市场规律，2022年整个行业的稳定发展是这条产业链上每一个人共同的目标。