2月28日，ICE棉花期货盘中继续大跌，俄乌的激烈军事冲突继续给市场带来巨大心理压力。随着西方国家对俄罗斯实施严厉的经济制裁，卢布利率猛涨到20%，导致卢比大幅贬值，国内经济面临巨大压力。而且，一旦黑海港口关闭还将影响印度对该地区的棉花产品出口。

　　经过一段时间的回调之后，周一棉花市场开始进入盘整状态，期待上周的美棉出口销售带动新一轮上涨，但俄罗斯方面的强硬表态让市场不敢轻举妄动。如果俄乌双方陷入旷日持久的战争、西方对俄罗斯实行长时间的经济制裁，这会让本已脆弱的全球经济更加不堪。

　　当日，美国道琼斯指数一度跌超900点，最终企稳回升并收高90点，ICE棉花期货5月合约大幅波动，最终顶住了月底的抛售，在上周五美棉出口周报的延迟反应下收复失地并小幅收高，早盘的下跌主要是俄乌冲突引发市场对全球经济收缩的担忧。

　　根据最新的美棉出口周报，上周美棉装运量创下年度新高，至少说明当前的供应链危机正在缓解，再加上签约量大增，达到了10万吨以上，市场情绪有所恢复。截至目前，美棉承销量已达到近五年同期均值的87%。

　　当日，美元指数收高，虽然从高点回落，乌克兰危机也让美联储加息面临新的问题，是否在3月份会议上按计划开启加息节奏也不确定。随着原油的上涨和俄罗斯经济的衰退，美联储有可能维持现行的政策稍长一些时间。