近期纽期持续高位运行，进口棉船货报价因基差鲜有调整令人“望而却步”，即使实盘成交尚有商谈空间，但当前纽期位置和运行态势之下大家普遍也都按兵不动；而部分保税一口价资源虽然贸易商降价“让利”出货，但由于下游订单和利润情况持续疲弱，成交惨淡。尽管出货持续缓慢，但因部分棉花转港至东南亚国家，因此近期棉花新到港量也明显减少，棉花在库可流通量环比基本持平，在30-35万吨区间，变化幅度不大。

　　1、在库巴西棉占比最高 人民币资源量减少

　　从当前进口棉在库结构来看，以巴西棉、美棉、印度棉和西非棉为主，四者合计数量占总量比例在90%以上。从库存分布情况来看，以山东、江苏和湖北等地为主，此三地库存占国内可流通进口棉库存总量比例在90%以上。由于近期人民币汇率大幅下挫使得原本就与国内棉花深度倒挂的进口棉通关成本进一步增加以及出于配额使用计划考虑，纺企多采购已通关人民币资源满足生产需求，整体来看，进口棉未通关资源量增加，可流通人民币资源占比下降。

　　2、从“出不敷入”到进出两不旺 港口库容再现紧张

　　从近期进口棉成交情况来看，因下游订单和利润情况未见好转，而进口棉价格又因纽期持续强势居高不下，整体成交持续清淡。近期走货以极少量报价较低的美金一口价资源和人民币已通关资源为主，采购主体也以出口订单生产企业为主，在与这部分企业沟通的过程中，企业也无奈表示是在抗亏生产交货。目前出口企业以生产前期订单为主，对于当前企业订单生产的“盈利”情况，有山东企业表示目前使用报价较低的23500元/吨左右的巴西棉，每纺一吨就要亏损将近一千块钱。

　　尽管近期有部分未到港棉花直接转港至东南亚国家，使得新到港量有所减少，但在出库持续缓慢甚至月出库量直接砍半的情况之下，港口可用库容也开始呈现紧张态势。

　　3、部分棉花转港 4月进口量预计环比减少

　　根据近期反馈情况来看，部分未到港的棉花直接在中转港转至南亚东南亚国家，加之棉价持续高企之下部分前期签约取消，预计4月棉花进口预计环比略减，根据统计情况来看或在15-20万吨区间。对于国内保税棉转口，根据本网调查情况来看基本是“雷声大雨点小”，尽管价格完全具备可操作性，但实际转口操作以及到印度和越南运费暴涨等实际遇到的问题也不少。