今日央行发布本月贷款市场报价利率（LPR），一年期从3.70%下调至3.65%，下调0.05个百分点，五年期从4.45%下调至4.3%，下调0.15个百分点。本次不对称“降息”符合市场此前预计。8月15日，央行开展4000亿元中期借贷便利（MLF）操作和20亿元公开市场逆回购操作，两者中标利率均下降10个基点至2.75%、2.0%。本次LPR降幅选择对近期小幅下调，对远期较大幅度下调，基本延续前一次降息的思路。此次意外降息源于7月份经济数据表现欠佳，同时市场主体融资增速出现放缓，显示实体经济融资需求疲软，经济下行压力加大。央行降息意在提振企业和居民融资需求，降低融资成本，尤其是远期和近期不对称降息，降低企业和居民中长期贷款成本意图明确，对拉动投资和房地产等大宗消费将产生积极影响，释放出呵护实体经济，稳货币、宽信用的信号。

　　对棉花产业来说，国内新的棉花年度即将展开，此时央行降息对于农发行和商业银行新年度发放棉花收购贷款的利率是否会产生一定影响。问询的两家商业银行，一家表示一年期LPR调整对于银行发放贷款利率有所影响，但新年度棉花贷款利率尚未明确；一家则表示没有太大影响，利率定价要综合考虑企业相关资信状况等具体情况，今年尚未确定。我们了解去年农发行贷款利率在3.7%左右，信用社等商业银行贷款利率在4.2%左右，同时观察到去年发放贷款时期LPR的水平为一年期3.85%，5年期4.65%。经过本年度产业的大幅动荡，今年信贷资金的发放和利率或将面临一些调整变化。