身陷囹圄的adidas再次被站在十字路口。

　　据时尚商业快讯，adidas周一发布声明宣布，经过协商后，首席执行官Kasper Rorsted将于明年离职，任期较原定的2026年7月31日提前结束。根据声明，Ksper Rosted会在集团寻找继任者期间继续留任，以确保顺利过渡，交接将在2023年初进行。

　　Kasper Rorsted曾任汉高集团首席执行官，2016年8月起成为adidas执行董事会成员，并于当年10月开始担任首席执行官职位。考虑到集团于2021年开始的新战略周期，adidas在2020年8月又与Kasper Rorsted续约5年。

　　对于Kasper Rosted与adidas的分道扬镳，业界并未感到意外。

　　实际上，在疫情爆发之前，adidas已经面临着增长乏力的困境。在2016年和2017年之后，adidas在技术研发和迭代上似乎突然停滞不前。集团在包括足球、篮球等专业领域缩减了研发投入，虽然做大了净利润，也刺激股价攀升，但实际上失去了支撑后续增长的核心竞争力，主要依靠Boost技术和与Kanye West合作的Yeezy品牌带动增长。

　　而Yeezy自从放弃饥饿营销、决定增产之后，开始在消费市场丧失原有的吸引力，至今为止该品牌的商业拓展进行得并不算顺利。Yeezy主理人Ye与adidas的关系也日趋恶化，今年已三度公开表达他对adidas的不满，并指控adidas涉嫌抄袭Yeezy拖鞋的设计。

　　与此同时，adidas却在数字营销上花了太多钱，透支并稀释了一部分品牌价值。adidas全球媒介总监Simon Peel接受采访时的言论曾在业内引发热议，他承认过去这些年集团在数字营销渠道进行了过度投放，进而牺牲了品牌建设，并透露其营销支出预算的77%在效果，只有23%在品牌。数据显示，adidas每年在营销上的投放预算约为20亿欧元。

　　随着疫情愈演愈烈，原本就面临增长放缓挑战的adidas进一步遭受重创，2020年adidas销售额同比大跌16%至198.44亿欧元，净利润从19.77亿缩水至4.43亿欧元。

　　2021年3月，adidas发布“掌控全场（Own the Game）”2025发展战略，目标是超过95%的销售额增长将来自足球、跑步、训练、户外及生活休闲五大战略品类。

　　adidas还将推动运营模式升级，转向直营业务引领的业务模式，更直接地为消费者服务。同时该战略计划在2025年令90%的adidas产品达到可持续标准。

　　受益于消费者对运动服饰需求的高涨，adidas在2021年的业绩实现反弹，同比增长7%至212.34亿欧元，但仍不及2019年水平，净利润则猛涨近4倍至21.58亿欧元。该品牌在中国市场的表现也每况愈下，接连跑输安踏和李宁，最新一个季度中国市场收入大跌35%，仅录得7.19亿欧元。

　　据路透社援引知情人士透露，Kasper Rorsted在指导adidas度过疫情危机后感到筋疲力尽，他日前更坦承，adidas中国收入连续五个季度下滑，不仅受疫情反复影响，品牌自身也“犯了错误”，“adidas对中国消费者的了解不够深入，从而为中国市场的竞争对手留下了空间”。

　　为解决由此带来的库存积压问题，adidas明确表示将在今年下半年调整策略，在全球尤其在中国市场开展促销活动并加大折扣力度，预计带来4亿欧元的损失。受此影响，adidas将全年毛利率预期下调1.7个百分点至49%。

　　今年初，adidas还正式把旗下品牌Reebok以21亿美元出售给美国品牌管理商Authentic Brands Group，较2005年31亿欧元的收购价格缩水三分之一。adidas认为，剥离Reebok有利于集团更好地集中精力发展核心业务。

　　adidas虽然依然是整个行业最优秀的品牌之一，并且整个行业都受到冲击，但和Nike、lululemon等竞争对手相比，adidas却显得更加狼狈，靠疯狂打折清理库存，全然没有行业第二的风采。adidas与Gucci、Balenciaga等奢侈品牌的联名虽然吸引了一定热度，在市场中的反响却褒贬不一。

　　而趁着adidas掉链子，除了Nike、lululemon等已经冲到前端的品牌，安踏、李宁等国内运动服饰巨头也在加速崛起。

　　随着运动休闲服饰成为主流，坐拥FILA等品牌的安踏集团成为业内一匹黑马，已成为中国最会赚钱的服装公司，今年上半年收入同比大涨13.8%至259.65亿元，净利润 下滑4.4%至39.5亿元。以单品牌多元化产品战略为主的李宁上半年收入同比大涨21.7%至124.09亿元，毛利率约为50%，净利润大涨11.6%至21.89亿元。

　　高盛在研究报告中对中国运动服饰市场预期进行了调整，并看好李宁、安踏等运动品牌的前景，维持对行业保守的看法，预期2019年至2025年收入年复合增长率可达10%。

　　资本市场更直接地反映了adidas在Kasper Rorsted任职期间的起伏。在2016年8月至2021年7月期间，adidas股价涨幅高达100%，市值一度超过670亿欧元，目前却已回落至2016年底的水平，不及五年前，近一年蒸发逾300亿欧元。

　　同一时期内，Nike的市值较2018年增长了104.71%，lululemon更是翻了逾4倍至402亿美元，赶超adidas。国内运动服饰巨头安踏的市值也较五年前增长185.62%，最新市值为2389亿港元。

　　显然，Kasper Rorsted的离职将为adidas本已不明朗的前景再度蒙上一道重重阴影。