阿迪达斯一季度营收创新高，业绩惊艳市场。

　　德国运动服饰巨头阿迪达斯在2025年第一季度交出亮眼成绩单，营业利润达6.1亿欧元，较去年同期的3.36亿欧元几乎翻倍，远超市场预期的5.46亿欧元。

　　在固定汇率基础上，阿迪达斯营收同比增长13%至61亿欧元，创下公司一季度销售额历史新高。如果排除去年同期Yeezy产品的销售，业绩表现更加亮眼，营收增长达17%。

　　运营核心指标方面，毛利率上升了将近一个百分点，营业利润率从2024年的6.2%升至9.9%。

　　CEO Bjørn Gulden表示，所有市场与渠道均实现两位数增长，突显品牌在动荡环境下的韧性和吸引力。

　　Jefferies研究分析师James Grzinic在财报发布后的简评中写道，投资者会很高兴地看到，强大的品牌热度仍然支撑着令人印象深刻的财务表现。

　　不过尽管业绩表现强劲，阿迪达斯在此次初步财报中并未更新全年指引。 Bjørn Gulden此前表示，受地缘政治不确定性与消费者情绪变化影响，公司对长期目标将保持谨慎态度。

　　阿迪达斯近年来凭借Samba、Gazelle等复古鞋款的热销，市场表现持续走强。自2023年Bjørn Gulden上任以来，公司成功走出与Kanye West终止Yeezy合作后的调整期，并于去年底完成了Yeezy库存的最终清理。

　　自2023年初Bjørn Gulden接任CEO并启动自身的重振计划以来，阿迪达斯股价已上涨66%。尽管2025年迄今股价随大盘下跌11%，但整体表现依然稳健。