近期全球棉花市场运行呈现供需双弱的格局，内外棉利空因素充分发酵。在多重风险夹击之下，国内郑棉更是不断探底。带着内外棉价底部在哪，新政策是否有望出台，以及价格会否触底反弹等诸多疑问，10月31日下午，第24期棉花展望沙龙分别邀请了中国棉花信息网产业研究部频道主编谢婷，新疆（利华）集团股份有限公司副总经理赵海权以及岳普湖县兵棉棉业有限公司总经理胡建根，从近期国内外棉纺市场形势分析展望以及企业收购情况及策略分析等角度为大家进行了梳理与讲解。现将嘉宾观点整理如下，谨供参考。

供需双弱行情延续 内外棉价无奈探底
——中国棉花信息网产业研究部频道主编 谢婷

　　近期全球棉花市场需求减弱的预期正在逐步得到验证，内外棉利空因素充分发酵，均处于震荡向下寻求支撑的阶段。其中外盘棉价难言见底，郑棉短期继续下跌空间或较为有限。

　　从国内供需情况来看，阶段性供需错配仍存，但难持久。具体来看，供应端方面受疫情持续影响，新棉采摘、收购以及上市均有所延迟，商业库存新增量远不及去年同期。轧花厂方面对后市缺乏信心，叠加资金方风控被动限制，收购价格预计仍将维持低位，抢收或难再现。需求端方面，目前下游企业仍以小、短单为主，严重缺少大单，目前生产订单仍以秋冬为主，春夏订单询价少。由于局部疫情频发、地区封锁、经济增长放缓等，终端服装销售也明显走弱。叠加美国制裁以及欧洲决议等政策性因素的升级影响对疆棉需求下滑的局面无异于雪上加霜。

　　从国际纺织市场运行情况来看，以东南亚国家的生产现状为例来看，随着纱线价格的下跌，东南亚纱厂亏损仍较为严重，且接单情况不见明显转好。需求方面，由于美国消费复苏，进口量价齐增。但原料价格的上涨未向传导终端，而是抹平企业利润，加剧下游亏损。此外，在企业补库已经基本饱和的状况之下，后续进口乐观的概率有限。

　　从后市发展情况来看，随着全球经济放缓的担忧持续，国内疫情的反复干扰以及国内短期供应过剩的矛盾不断凸显，市场情绪总体悲观。

新棉上市进度推迟 收购价格或持续下跌
——新疆（利华）集团股份有限公司副总经理 赵海权

　　目前国内新疆整体疫情防控形势较为严峻，受当地疫情防控政策影响，部分加工厂到目前为止仍未开展棉花收购、加工工作，即使有部分开工的也普遍面临着加工物资短缺、人员不足等种种难题，导致整体收购、加工进度缓慢，进而使得新棉上市时间推迟。

　　从价格情况来看，10月以来皮棉现货价格也逐渐下行，目前基本接近于收购加工成本价，加剧轧花厂对于期现严重倒挂情形再现的担忧情绪。此外，棉副产品销售价格下跌增加了皮棉加工成本，加之市场对后期的毛棉籽价格也处于看空状态，综合来看，棉花后期收购价格将会继续有所下跌。

　　从新棉入库及发运情况来看，由于疫情防控对于运输车辆管控较为严格，使得运输周期过长，成本增加，效率降低，进度缓慢，加之部分工作人员活动因管控受限，整体来看，入库检验进度慢于往年同期。

　　综合市场整体运行情况来看，新疆新花采摘、交售、加工进度均有所推迟，短期内对棉价带来一定支撑。考虑到下游需求弱势氛围仍在延续，纺织市场延续冷清行情，企业订单减少明显及新棉规模性供给压力等因素，国内棉价或将维持弱势运行。

疆内收购进度不一 “盲盒”预售速度放缓
——岳普湖县兵棉棉业有限公司总经理 胡建根

　　近期，新疆籽棉收购正如火如荼的进行，疆内各区域收购进度不一，但整体进度明显慢于往年同期。尤其是，南疆地区受疫情影响相对较为严重，除巴楚地区交售进度略快之外，其他区域普遍偏慢。

　　从新棉收购情况来看，北疆地区籽棉收购主流价格5.7-6.1元/公斤，成本大约在13000元/吨，基本与郑棉01合约盘面接轨。南疆地区前期销售手采棉为主，基本启用预售模式，收购价格在6.7-7.5元/公斤。目前当地机采棉销售刚刚起步，价格大致在5.8-6.1元/公斤。其中，巴楚县凭借着及时入库发运的优势价格偏高，而其他地区在新棉入库、提货困难的情况之下，预售热情有所降温。

　　随着籽棉收购量逐日增加，轧花厂库存上升，加之发运入库困难，预售订单有所减少，皮棉销售放缓，建议轧花厂从前期的预售、抢收模式转变为按成本套保，在保住成本的前提下，进行基差销售以增加利润。