2022年12月份疫情防控政策调整后，需求预期回暖叠加下游节前补库，纱厂订单好转，成品库存大幅降低。至今年1年初，第一波感染高峰已经过去，纺企开工基本恢复正常，强预期依然持续。美国CPI两年半来首次环比下降，近一步印证了通胀回落趋势，在宏观情绪与基本面共振的带动下，上半月郑棉也在14000-14500元/吨的区间内维持高位震荡。但由于春节临近，市场已进入放假节奏，购销将逐渐进入尾声，总体来看上半月上下游市场表现如下：

　　中小纺企陆续放假　补库意愿提升

　　上半月纱线行情仍在好转，纱价也在陆续上调，尤其是中低支纱出货较快，棉纱成品库存多维持在半个月以内。虽然有工人陆续返乡，但纱厂多仍在抓紧开机生产，希望春节前能把前期的订单交完，并接了一小部分年后订单。内销订单以小批量翻单居多，外销订单以报价、放样为主。也有的纱厂打算节后纱价上调纱价，因而不愿意接太多年后订单，认为节后纱价可能有300-500元/吨左右的上涨。

　　原料采购方面，部分大厂由于春节依然照常生产以及原料上涨时“买涨不买跌”心态，补库意愿仍然较强，但中小型纺织厂即将陆续放假，因而基本不再采购新棉。有纱厂反映虽然棉花已经采购，但由于棉价坚挺，部分批次迟迟没有点出来，期望的成交心理价位是在14000附近，但如果棉价一直不跌，只能上调挂单点位。据了解多数小纺织厂放假时间在17-21日左右，放假时长在7-10天左右。少部分大厂春节仍然生产不停，总体放假时长较去年缩短。当前普遍棉纱累库率不高，资金运转、销售压力相对不大，部分企业为了完成订单交付推迟了原先放假时间。

　　布厂开工明显下降　节后预期回暖

　　上半月佛山及江浙地区的布厂开机率有小幅下降的趋势，佛山地区的布厂开机从月初的35%附近下调到不到20%，江浙地区的布厂开机从月初的35-40%附近下调到20%左右。兰溪地区织厂放假集中在15号附近，少量厂家延迟至18号附近。接单情况来看，江浙中大型布厂的外销订单小幅好转，佛山地区仍然是内销订单占比较大，但随着物流停运现象逐渐增加，坯布成交总体走弱。坯布库存去库比纱线慢，部分布厂坯布库存仍在30-45天之内，但对于节后行情也有一定的期待。印染企业也多数停工放假，个别在做收尾工作，实际成交比较稀少，预计在初十左右开工复产。中大市场于1月12日闭市，中国轻纺城于1月14日下午关停，休市时长约14天左右。

　　进口纱利润修复　订货回温

　　上半月进口纱外盘稳中偏弱，由于印度棉震荡回落， 印纱巴纱仍维持偏弱走势，乌纱略有反弹，越南纱价格暂时持稳。由于印度棉纱价格在12月底大幅下跌，成交量明显好转，同时近期人民币汇率持续上涨，进口纱利润得到修复，近期结汇的贸易商终于迎来了年底的“红包行情”。目前已到港的以越南纱为主，越南C21S可漂品质报价在22500元/吨附近。由于节前购销减少以及进口纱需求仍受到国产替代影响，总体成交偏缓，但部分贸易商仍对节后预期看涨，多数进口纱入库待销。而前期贸易商采购的大量印度低支环纺及精梳纱多数将在2月末到港，部分贸易商担心大量到港引起价格踩踏，提前预售以锁定利润，总体成交重心略有提升。