从基本面来看，本周国内棉花现货市场皮棉现货随期价上涨，基差持稳。由于春节临近多数企业已处于放假状态, 市场购销基本停滞，棉花企业销售报价坚挺,以期现货公司采购较多，点价交易成交增量。当前新疆库以及内地库资源报价均有上涨，但节前一些老客户购销凭信誉和友情价格持稳或部分资源略有让利。据了解，目前新疆库21/31双28或单29，含杂3.1%以内的提货价在15000-15500元/吨。部分内地库皮棉基差和一口价资源31双28或单28/29皮棉基差和一口价在15400-15900元/吨。

　　需求方面，春节临近，大量工人返乡，开工率多有下调，企业以年底收尾工作为主，棉纱市场行情偏淡，交投极少，成品库存低位，节后棉纱价格预计调涨幅度在300-500元/吨左右。各地大多数纱厂的放假时间在今日上午，部分订单较多的纱厂初四陆续复工，中小型纺企因年后用工量或有增长，已陆续为招工做准备，市场整体对节后的需求报以期待。从开机率情况来看，新疆及河南地区的节前开机在75%左右，江浙、山东、安徽沿江地区在50-55%左右，中小型纱厂的开机偏低维持在20%左右，目前已全部停工放假。

　　国际市场方面，近期在印度供应端减产预期持续发酵，能源市场走高提振加之全球经济增速反弹前景或渐现等因素提振之下，国际棉价周内一度冲至86.30美分/磅。但考虑到美联储或将在较长时间内维持紧缩货币政策，进而加速弱需兑现进程的情况之下，交易重心于周内后期大幅回落。本周ICE期棉交易重小幅走低，ICE 2303合约结算价均价83.67美分/磅，较上周下跌0.65美分；2305合约结算价均价83.98美分/磅，较上周下跌0.43美分。周内Cotlook A指数均价98.85美分/磅，较上周均价下跌2.38美分；进口棉价格指数（FC index）M级指数均价在98.58美分/磅，较上周下跌1.99美分。整体来看，近期在产业内外无明确引导因素出现的情况之下，国际棉价或仍维持震荡运行。

　　各国动态

　　美国：据USDA最新数据显示，目前全美弃耕率高达约46%，较上月上调3.0个百分点，较2011/12年度水平高10个百分点，其中得州弃耕率高至74%，较上月上调5.5个百分点，较2011/12年度水平约12个百分点，均再度突破历史高位。虽然美棉弃耕率再度上调，但由于全美单产环比大幅调增9.1%至70.8公斤/亩，美棉总产预期环比再度调增，目前在320万吨的水平，整体较前期本年度预期低点累计上调约46万吨（相关阅读：【USDA数据快评】单产调增KO弃耕率新高 美棉总产再度回调）。

　　从周内天气情况来看，西部棉区周内降水持续偏多，给多地带来洪涝灾害，利好旱情缓解。据悉未来短期内，当地无明显降水，土壤自中度至重度干旱不等。西南棉区普遍以晴朗天气为主，当地旱情持续，土壤自中度至异常干旱不等。未来几个月迫切需要持续降雨以缓解得州旱情。中南棉区周内先雨后晴，目前棉区大部无明显旱情，仅有阿肯色州东部和密西西比州北部地区局地土壤异常干燥。东南棉区同样先雨后晴，但因降水相对有限，佐治亚州南部和卡罗莱纳州东部地区普遍干旱，土壤自异常干燥至重度干旱不等。

　　印度： 据印度棉花协会（CAI）最新发布的12月供需平衡表中，供应端方面，2022/23年度印度预期总产在561.85万吨，环比调减3.9%。具体从分区域产量调整情况来看，本年度北部棉区产量预期在72.25万吨，环比调减6.08%；中部棉区预期产量在334.05万吨，环比调减0.76%；南部棉区产量在144.50万吨，环比调减5.56%。（相关阅读：CAI：印度2022/23年度棉花产量环比再度调减 期末库存环比减少（2022.12））

　　具体从新棉上市情况来看，截至去年12月底，印度本年度（印度棉花年度2022.10-2023.9）新花累计上市量折皮棉在136.2万吨，同比减少约43%，持续处于近五年较低水平。从上市进度来看，目前上市进度约在24.3%，持续处于近五年最慢水平。受供应端减产预期持续发酵影响，周内印度现货棉价持续连续小幅上调，目前在63500卢比/坎地，折约99.45美分/磅，周内涨幅约2%（相关阅读：【新棉速递】印度新花上市进度持续偏慢 或加剧供应端扰动预期 ）。

　　巴西：据巴西国家商品供应公司（CONAB）最新调查数据，截至1月中旬23年度新棉播种进度在34.5%。其中马托格罗索州播种进度受持续降雨使得大豆收获推迟影响有所迟滞。价格方面，近日巴西棉价呈震荡态势，19日巴西现货价格为102.97美分/磅，较前一日下跌约0.6%，处于月内偏高位置。

　　巴基斯坦：巴基斯坦国内新棉供应持续偏紧，轧花厂挺价意愿强烈，周内巴基斯坦新棉居高持稳，目前在20000卢比/莫恩德一线左右，折约106.20美分/磅，持续处于本年度新棉上市以来较高位置。

　　澳大利亚：11月澳大利亚棉花出口12.1万吨，环比上月（13.9万吨）减少12.7%，同比（9.5万吨）增加28.0%，为近年同期最高单月出口量。从当月出口目的地来看，巴基斯坦（3.7万吨）占比第一，约为30.6%；越南（3.6万吨）占比第二，约为29.5%；中国（1.0万吨）位列第三，占比8.1%；其他主要包括印度尼西亚（9363吨）占比7.7%。

　　本年度（2022.8-2023.7）截至11月，澳大利亚累计出口棉花72.4万吨，同比（39.1万吨）增加85.2%。

　　希腊：11月希腊出口棉花5.7万吨，环比（3.6万吨）增加57.8%，同比（7.0万吨）减少18.8%。2022/23年度希腊棉花累计出口9.8万吨，同比减少约29%。