化纤板块聚酯类上市公司2022年业绩预告日前已经基本披露完毕。

　　从已披露的数据看，聚酯行业过去一年利润下滑明显。有的企业虽有盈利，但净利润大幅下降；有的企业多年来首次亏损。一些中小企业的经营境况更加艰难。

　　临近3月，在纺织市场传统的“金三银四”预期下，加之消费回暖预期加强，聚酯市场一季度及今年全年行情走势如何？目前聚酯市场整体的竞争态势如何？聚酯企业现阶段的经营重点又有哪些？

　　双重压力挤压盈利空间

　　聚酯企业的2022年有点难。这从上市公司披露的业绩数据中就能明显体现出来。

　　恒力石化股份有限公司业绩预告显示，2022年公司预计归属于上市公司股东的净利润（以下简称“归属净利润”）为22亿元至26亿元，与上年同期相比，下降 83.26%至85.83%。

　　恒逸石化股份有限公司的业绩预告显示，2022年公司预计归属净利润亏损9亿元至12亿元，比上年同期下降126%至135%。

　　桐昆集团股份有限公司的业绩预告显示，预计2022年的归属净利润为3亿元至4.2亿元，同比降幅为94.27%至95.91%。

　　多名采访对象均表示，需求不足是影响2022年聚酯市场行情的关键因素。需求不旺影响了终端服装和家纺类产品的销售，并向产业链上游传导，导致织造行业开工率明显不足。

　　数据显示，2022年3月江浙地区织造行业的平均开工率为70%，较上年同期下降16个百分点；4-8月的月平均开工率均在60%以下，9-10月的月平均开工率约为70%；10月下旬后开工率下降，今年春节前后的开工率降至40%左右。

　　纺织产业链中游织造业的开工率不足，向上游原料环节传导，影响了化纤原料的市场行情。国家统计局数据显示，2022年化纤行业的产能利用率为82.3%，较上年回落2.2个百分点。同时，原油价格在高位的大幅波动，增加了聚酯企业的生产成本，挤压了聚酯企业的利润。企业的用煤、用电、用汽等成本也有所增加。

　　卓创资讯PTA分析师安光表示，2022年聚酯产业链产品的年均成本明显增加。其中，年均成本增加绝对值最大的是PX，按汇率折算，较2021年增加1756元/吨；年均成本增加绝对值排第二的是PTA，较2021年增加1389元/吨；聚酯产品的年均成本则较2021年增加931元/吨。

　　受原油中枢价格抬升影响，如果仅从价格方面看，涤纶长丝2022年的整体均价其实比2021年小幅上涨。中纤网统计数据显示，2022年150D/48F的涤纶长丝POY均价为7907元/吨，150D/48F的DTY均价为9304元/吨， 150D/96F的FDY均价为8442元/吨，分别较2021年上涨5.8%、3.1%、10.2%。

　　成本上涨压力和需求减弱的双重影响，整体挤压了聚酯企业的利润。

　　恒力石化表示，受到国际局势、能源危机与疫情反复等国内外宏观因素交织影响，公司面临高运行成本与低行业需求双重经营压力，公司主要化工产品价差与盈利水平收窄明显，这是造成公司2022年利润下降的主要原因。

　　桐昆股份也表示，从外部环境看，2022年国际油价中枢大幅提升，使公司原材料成本大幅增加，美联储进入加息周期导致海外需求疲软。从内部环境看，受疫情影响，企业在生产、流通等环节的秩序受到干扰。同时，2022年下半年，公司参股的浙石化炼化项目的产品价格环比回落，利润率下滑，为公司贡献的投资收益同比下降较多，从而使公司全年盈利同比出现大幅下降。

　　国家统计局数据显示，2022年1-11月，我国化纤行业营业收入同比增加6.4%，但利润总额同比减少65.05%；利润率为2.13%，较2021年下降4个百分点。

　　“整体来看，2022年涤纶长丝行业运行态势疲软，出现了‘利润低、库存高’的局面。”中纤网聚酯行业专家赵城说。

　　项目投资仍在稳步推进

　　虽然经受重重压力，但是聚酯纤行业运行仍显示出一定的韧性。

　　一方面，企业不断夯实内功，持续提高核心竞争力。尤其是在绿色发展浪潮下，企业纷纷加大力度研发生产绿色聚酯产品，积极践行绿色发展模式。

　　恒逸集团今年率先实现了无锑涤纶长丝的熔体直纺产业化生产，大规模生产“逸泰康”。恒逸目前有两家子公司生产无锑聚酯，一家是福建逸锦化纤有限公司生产涤纶短纤，年产能为25万吨；另一家是恒鸣化纤生产涤纶长丝，已开启的L4线的年产能为15万吨。

　　恒逸石化股份有限公司常务副总裁王松林说，“逸泰康”是新一代绿色环保聚酯，采用全钛系复合催化剂体系替代锑系催化剂，能够从源头上解决重金属锑析出造成的污染问题，实现纺织品生命周期的绿色循环。

　　桐昆集团旗下的恒超化纤有限公司、恒腾差别化纤维有限公司都获得了“2022年浙江省绿色低碳工厂”称号。“恒超公司一直积极响应工信部开展绿色制造体系建设的要求，持续强化产品绿色化、工艺智能化、用地集约化、生产清洁化、废物资源化、能源低碳化等能力建设。”恒超化纤总经理戚黎洲介绍，公司安装了2MW屋顶光伏发电系统，应用ORC余热发电和溴化锂吸收式制冷技术，实现了工艺塔顶蒸汽余热全年高效利用。公司还建设了废水中乙醛/乙二醇有机物回收装置和中水回用设施，废水COD（化学需氧量）减少了80%以上，酯化废水中有机物回收利用率和中水回用率分别在95%和80%以上。

　　另一方面，大型聚酯龙头企业仍在按照自身发展战略，或进行新项目投资，或推进在建新项目建设。聚酯企业之间的竞争目前已进入全产业链竞争模式，新项目也围绕产业链延伸展开，既有涤纶长丝新项目，又有上游原料PTA项目。

　　国家统计局数据显示，2022年，我国化纤行业固定资产投资额同比增加21.4%。

　　今年以来，聚酯企业的新项目投资仍在持续推进。

　　桐昆集团旗下江苏沭阳生产基地从去年至今年一直在稳步推进建设。2022年4月该基地的织造一车间投产，7月其加弹一车间投产；今年2月其首套聚酯纺丝装置投料开车。桐昆当前正在推进的新项目还有广西钦州全产业链项目。
　　
　　新凤鸣集团今年1月宣布，将定增募资10亿元，用于建设年产540万吨PTA项目，包括年产400万吨PTA项目和年产140万吨PTA技改扩建项目。

　　盛虹集团50万吨涤纶新产能2022年9月建成投产，今年还将增加50万吨涤纶产能。

　　数据显示，2022年，我国PTA产能增加约860万吨，产能同比增长约13%，产量同比增长约2%；聚酯行业产能增长8%以上，产量同比下降约1%。

　　“去年聚酯行业的产能依然稳定增长，但是产量出现了下滑。这反映出，聚酯企业考虑到实际市场情况，进行了一定量的减产，这是企业灵活应对市场风险的一　　种体现。同时，大型聚酯企业的投资仍在增长，一个很重要的原因是，聚酯市场的竞争激烈，大型企业都在增强实力，以便在行情转好时占据更大的市场份额。”江浙地区一家大型涤纶企业子公司经理对记者说。

　　大型企业预期普遍乐观

　　节后复工以来，涤纶长丝的价格一度出现了短暂回升，但很快又回落，目前仍在波动。业内人士都关心，聚酯市场后续行情究竟会如何？

　　数据显示，2月3日-10日，150D的DTY中心报价为8800元/吨，较此前一周下跌100元/吨；150D的POY中心报价在7670元/吨，较此前一周下跌80元/吨；68D的FDY中心报价在8800元/吨，较此前一周下跌100元/吨。

　　至2月16日，江浙地区涤纶长丝厂家的报价仍以稳为主，市场产销不足，织造厂、加弹厂及贸易商仍对涤纶长丝行情持谨慎观望态度。

　　赵城认为，织造行业已陆续复工，但短期内下游采购力度仍显不足。预计短期内聚酯工厂涤纶长丝仍将以出货销量为主，涤纶长丝行情窄幅整理的可能性较大。

　　未来两三个月的行情会如何变化？

　　多名采访对象都认为，聚酯市场将逐步转暖，行情或将触底回升。随着纺织市场传统的“金三银四”来临，未来一段时期，涤纶长丝市场将迎来季节性需求放量，叠加消费市场逐步复苏因素，涤纶长丝的利润或将触底回升。

　　从今年全年以及未来几年情况看，大型企业普遍对聚酯行业发展持看好态度。恒逸石化董秘郑新刚表示：“从供给端来看，受设备供应等因素影响，未来新增聚酯产能的同比增速会放缓。同时，生产装置老旧的落后聚酯工厂缺乏技术创新能力，将逐步退出行业竞争。未来，市场上的落后聚酯产能将会加速出清，聚酯产业链的准入门槛将进一步提高，聚酯行业的市场集中度将会进一步优化，行业竞争秩序将持续改善。”

　　数据显示，2022年我国涤纶长丝退出产能为180万吨，实际新增净产能同比增长2.7%。

　　在行业调整过程中，大型龙头企业的规模化优势会愈加凸显。以恒逸石化为例，目前其聚合产能为1076.5万吨，其中，聚酯纤维总产能达到806.5万吨，聚酯瓶片产能为270万吨，规模位居行业前列。

　　业内普遍对远期需求的恢复持乐观态度。郑新刚表示：“从需求端来看，纺织服装下游需求已经持续回暖，下游采购心态积极，且近期各产品价差环比均改善明显。未来，随着国内房地产、汽车、旅游等市场的恢复，以及出口市场的不断拉动，我国聚酯行业的需求将继续保持良性稳定增长。”

　　从聚酯产业链上下游供需格局看，利好聚酯企业发展。中纤网预计，2023年国内PX、PTA新增产能规模分别为560万吨、1520万吨，同比将分别增长14%、20%，将高于聚酯行业产能增速。

　　郑新刚表示：“2023年，PX、PTA两个环节的产能同比增速均高于聚酯行业的产能增速，这将有利于产业链的利润向聚酯端转移。公司作为龙头企业之一，将通过多种方式加速化纤业务的扩产增收，抓住行业良好景气度带来的盈利提升。”
　　
　　“与2022年比，2023年的市场形势会有明显不同。”国投安信期货化工首席分析师庞春艳表示，“一方面，能源价格在2022年冲高后回落，目前以平稳为主，对行业来说意味着成本的趋稳。另一方面，今年大家的生活将逐渐正常。就业的增加将为居民支出提供有力保障，出行的增加也将带来服装市场的消费增长。同时，房地产和家纺市场的消费也有望改善。”
　　
　　或许，市场的持续回暖仍需要一段时日，但聚酯行业“高库存、低利润、低开工”的2022年已经过去。不管何时，企业修炼好内功才是根本。同黎娜