在愚蠢地对廉价信贷进行了一番狼吞虎咽后，大约一年半以前，美国消费者开始了亟需的戒毒过程。但去年12月，美国储蓄相对于可支配收入的比率仅为4.8%，与一年前几乎没有变化。2008年，储蓄率从年初1%左右的低点开始上升，艰难上行了近一年，其间由于政府退税和补贴计划，出现了形形色色的月度波动。但在2009年，储蓄率似乎基本上没有变化。美国消费者这么快就忘记节俭之道了？

　　以季度衡量，储蓄率一直处于上升通道，直到去年末才逐渐稳定。股价反弹再加上住宅市场好转的一些初步迹象，协力将家庭净资产（往往与储蓄率成反比）拽出了2009年初的低谷。如果储蓄率自此企稳，说明未来增加的收入将用于消费而不是储蓄。

　　不过这种结论还为时过早。周一公布的个人收入数据显示，12月增幅高于预期，达到0.4%——但这受益于政府补贴。工资与薪酬仅增长了0.1%，表明劳动力市场持续萎靡。此外，伦敦朗伯德街研究公司(Lombard Street Research)认为，储蓄率尚需根据家庭财富的巨额损失进行全面调整。自2006年以来，家庭净资产相对于收入的倍数从高峰至低谷下降了近三分之一。根据历史关系判断，储蓄率还应继续逐步上升至7%或更高。随着银行减记繁荣时期的部分贷款，应对家庭有所帮助。但鉴于第四季度经济增长的力度可能难以维续，股市可能委顿，美国消费者的自我净化过程亦未结束。

Lex专栏是由FT评论家联合撰写的短评，对全球经济与商业进行精辟分析。