市场的残酷性和趣味性，体现在它总是游离于供需矛盾之间，因为没有真空状态下的理想配比，反而凸现出把握好这一对“欢喜冤家”的微妙抗衡所带来的万千景象。

　　眼下，全球及中国经济已走出低谷并通往全面恢复，且再度低迷的概率变小，棉花消费将处于稳定增长状态。据预测，2010/2011年度全球棉花消费量将再度增加100万吨至2592万吨。在2010年全球供需平衡表中，消费成为稳定增长的常量，而供给如何能满足不断恢复的消费需求则是关注的重点。

　　由于植棉相对收益回升，中国、美国植棉面积都将出现不同程度的恢复，在天气因素影响下，产量恢复程度以及印度增产的变化都将对棉价产生影响。预计2010/2011年度全球棉花产量也将恢复增加100万吨左右，供给紧张局势也许得到缓解，但总体依然偏紧。库存消费比还会继续保持较低水平，也就是说，不考虑金融因素，全球棉价仍将维持高位。

　　从历史数据推测，2009年ICE近月合约棉价突破了30年连续棉价中轴67美分/磅，进入了67～87美分/磅的运行区间。根据黄金分割以及百分比理论，2010年棉价重要支撑位为60、67美分/磅，第一、二目标位为73、77美分/磅。如果都得到突破，那么85美分/磅就有可能见到。而郑棉主力合约（9月）则会在15500～16000元/吨区间存在较强支撑，上涨第一目标为17500元/吨。

　　2009年PTA市场震荡上涨同样得益于供需博弈。上游PX市场上半年供应紧张，但是随着我国四套装置陆续投产，国内PX新增产能增加了280万吨，于是下半年出现供大于求。PX企业减产后，年末赢利好转却预埋了2010年的风险。若新增PX装置全部顺利开工或投产，国内PX市场供大于求将再现。此外，由于近期亚洲PX装置减产，PX与MX的价差已回到利润平衡点上方。可以预测，2010年初，PX市场在利润推动下将提升开工率，PX供应再度增加，价格也会受到限制。

　　而下游聚酯行业则较为困难，2009年产销率的几次回升往往不能持续，在需求方面对PTA难以起到支撑。11月份，聚酯产销率提高至100%以上，库存大幅降低。高销售、高价格的好光景经历了仅一个月后，纺织企业补充原料需求就暂告一段落。圣诞节的外销订单结束后，内销订单能否弥补需求缺口还有待观望。另一方面，聚酯工厂由于PTA价格高涨造成的成本压力难以向下游转嫁，纺织企业对聚酯的采购会更加谨慎。

　　EIA预测显示，原油期货均价从2009年10月到2010年3月间，将维持在76美元/桶；月度均价将在2010年初下降至75美元/桶，2010年末达到82美元/桶。随着2010年美国经济的复苏，尤其是失业率的下降以及美联储加息的预期，美元转而走强的可能性很大。而原油价格在经历了一个多月的旗形调整后，价格重心下滑，回调压力再度显现。

　　2010年的经济复苏中，通胀预期持续存在，包括PTA在内的商品价格也会因此而继续上涨。但是目前的PTA价格水平已经高处不胜寒，市场诸多不确定因素集中凸现。预计2009年末至2010年初，在经历一轮较大回调后，受到实际需求与市场整体复苏的推动，PTA价格将强势上涨，目标接近9000元/吨。