2月份主要宏观数据将于3月11日左右陆续发布。昨天，接受晨报采访的多数机构与专家均认为，受春节因素影响，大涨的食品价格将推动2月CPI（消费物价指数）创下一年多以来的新高。不过，相对此前“加息随时可能发生”的预期，虽然2月CPI可能涨幅惊人，但机构与专家并不认为该指标具有决定性作用，估计央行重启加息至少要到下个季度。

　　过节因素推2月CPI走高

　　去年11月份CPI数据在连续负增长之后首度翻红，12月份即创下1.9％的高涨幅，但新年首月CPI意外下滑至1.5％，这让市场对通胀的恐惧暂时缓解。但是，由于春节因素，2月份CPI指数很可能出现大幅反弹。这在机构之间已经达成共识。

　　兴业银行（601166）最新发布的宏观报告预测，2月CPI在2.4％—2.8％区间，中值为2.6％，将较1月大幅上行1.1个百分点。食品价格环比或因节日因素成倒“V”形。日前，商务部发布了2月第三周检测报告，2月份前三周农产品（000061）价格指数继续上升，主要蔬菜价格环比明显大幅上升。分析人士认为，2月份蔬菜价格的大幅涨主要是春节期间集中消费造成的。渤海证券研究员表示，2月份CPI的可能高企，同比将上升2.2％左右，环比上升0.7％。但长期来看，通胀并不具备持续快速走高的基础。

　　另一关键指标——PPI（工业品价格指数）在2月份也可能大幅上涨。兴业银行预测，2月份PPI同比将上涨4.2％—5.2％，中值4.7％，较上月上升0.4个百分点。

　　短期仍缺乏加息理由

　　多数机构认为，“不稳定”是1—2月份同比数据的典型特征。在评估数据所显示的经济状态时，在看“同比数据”本身的大小时，还须认真分析“环比数据”的高低。兴业银行指出，1—2月的一些数据超强仍不能作为“过热”证据。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委认为，总体上低于预期的物价数据，必将缓和市场此前“加息随时可能发生”的预期。但在强劲消费、工业和出口数据面前，市场对经济可能过热的担忧和声音将趋强，对通胀趋势的看法也因此难以明显下调。超强的出口和工业增长读数同时出现，将使“应当机立断升值”的声音来势更为猛烈。鲁政委预测，全国“两会”后仍可能宣布第三次准备金率上调。“尽管影响物价上涨的因素比较多，通胀压力在不断加大，但一季度中国加息的可能性不大。”中国银行（601988）总行战略发展部高级经济师周景彤认为，央行重启加息要在二季度以后。