国内己二酸的最新挂牌价已涨至18500元/吨,与2月初相比上涨了1700元/吨。分析师认为,近期己二酸的价格还将继续上涨,而主要生产原料纯苯的价格上涨幅度较小,行业步入景气上升周期比较确定。

　　反倾销改变供需格局

　　己二酸是石化产业链中的一个小品种,其应用可分为尼龙和非尼龙产品两类。在尼龙产品方面的用途,主要是通过和己二胺的缩合反应生产尼龙66盐,进而生产尼龙66纤维、尼龙66帘子布及无纺布;在非尼龙产品上的用途,主要是通过同多元醇的缩合反应生成聚酯多元醇,进而生产各种聚氨酯类产品,主要用于生产皮鞋、箱包。此外,己二酸还可用于增塑剂、不饱和聚酯树脂等领域。尼龙66盐和聚氨酯约分别占己二酸的下游需求的17.6%和57.7%。

　　2009年以来,己二酸的价格一直处于上升中,最新一波上涨始于2009年12月,当时的市场价为15000-15500元/吨,而目前已经涨至21500元/吨。易贸资讯分析师孙晓洁表示,己二酸下游行业的需求到3月份才进入旺季,价格大涨是因为去年年底生产商开工率低,行业库存偏低,缺货情况严重。目前生产商都在抓紧生产,市场看涨气氛很浓,贸易商有货也不愿意卖,很多贸易商想要囤货都买不到。

　　导致行业库存偏低的深层原因是己二酸反倾销,导致己二酸进口量锐减,国内供需格局发生重大改变。据商务部公告,自2007年二季度始,到此后一年间,美、欧、韩己二酸价格从约2090美元/吨跌至约1724美元/吨,中国国内同类产品价格同期出现大幅下降。己二酸反倾销的重要原因是国内市场受到进口低价产品的冲击。

　　山东海力销售部的一位经理向记者说,即使没有反倾销,目前的供给依然可能紧张,因为海外的部分装置已经停产。目前国际己二酸价格更高,对国内己二酸价格上涨形成烘托。

　　短期难改供给紧张

　　据业内人士介绍,3月份山东洪业将进行停产检修,辽阳石化也将于年内检修。辽阳石化有关人士接受记者电话采访时称,年内肯定要进行一次检修,但是具体时间还没有确定。业内人士认为,辽阳石化可能会在年内的淡季进行检修。可以确定的是,这两家公司的检修将加剧目前行业供给不足的状况。

　　国内己二酸供给紧张的格局上半年都难以改变,但是到年底可能将供需平衡。神马实业(600810,股吧)扩建的己二酸装置有望于下半年投产,到年底行业总产能将从目前的50多万吨扩大至70多万吨。目前神马实业(600810,股吧)需要外购部分己二酸,新装置投产后,公司还能够向外出售部分己二酸。

　　下游需求方面,聚氨酯产量的扩大将直接扩大对己二酸的需求。广发证券(000776,股吧)研究员曹勇表示,聚氨酯的下游应用十分广阔,受鞋和箱包出口的影响很大,今年随着出口逐渐复苏,在需求的拉动下,聚氨酯的产销量有望较快增长。

　　日信证券研究员祖广平表示,近几年我国聚氨酯的产量增长比较稳定,下游家电、汽车、建筑等行业对聚氨酯的需求很大。资料显示,我国聚氨酯产量占全球总量约30%,已经成为全球聚氨酯跨国公司的主要投资地,一大批世界知名跨国公司在我国建立了世界级的聚氨酯基础原料生产基地和全球研发中心。

　　中国聚氨酯工业协会秘书长张杰在展望2010年时表示,去年国家出台的十大产业振兴规划将极大地拉动聚氨酯产业的发展。中投证券研究员芮定坤表示,考虑到供给和需求的动态变化,今年和明年己二酸价格都将保持在相对较高水平上。

　　话语权高 毛利率提升

　　价格上涨的同时,己二酸原料纯苯的价格也在上涨。不过,纯苯的价格上涨幅度要小于己二酸。易贸资讯分析师刘杨表示,纯苯价格上涨主要是由于油价上升,但是国内纯苯供给充足,提价空间有限。

　　中原证券分析师李琳琳表示,产品与成本价差的扩大意味着毛利率提升,这显示出行业景气正在上行,比较类似现在的氨纶。

　　己二酸在产业链中的话语权高,不仅仅是由于供给不足,还与目前的定价机制有关。据了解,行业内存在价格联盟,其他生产商定价都追随辽阳石化。辽阳石化在国内最早做己二酸,凭借其母公司中石油在石化行业的影响力,牢牢把握了行业的话语权。

　　一位业内人士说,刚开始的时候,其他生产商并不愿意这么做,但是后来发现形成价格联盟后能够获得更多的利润,也乐于追随辽阳石化。目前能够与这一利益联盟相抗衡的只有比较大的下游用户,如华峰集团、神马实业等,其他的小客户只能忍受高成本压力。