“时间窗口”又至，引发调控担忧

　　清明假日过后，投资者迎来的将是并不轻松的一周——一季度主要宏观经济数据、首份上市公司一季报都将自本周起公布，上周强势突破3100点的大盘，将在一系列重磅消息影响下寻找下一步的方向。

　　压轴的焦点，无疑仍是宏观经济数据。

　　虽然按既定计划，国家统计局将在4月15日(下周四)才会召开一季度经济运行情况新闻发布会，但自9日起，包括企业景气状况等数据就将出炉。而一般情况下，此时一季度的主要经济数据也早已递交到了决策者手中。

　　眼下，甚至已有多位分析人士指出，“9日(周五)将会是一个政策(货币政策)敏感期”，因为如果即将公布的数据“过热”，相关部门将很可能“赶”在二季度的第二个周末这个“时间窗口”出手。

　　细观各方经济学者的预测：对于直接代表通胀形势的居民消费价格指数(CPI)和工业品出厂价格(PPI)，包括中金公司在内的多家机构都预测将分别在2.6％-3％和6.1％-6.5％，均接近或继续超过2月份的高位水平(2月份，CPI和PPI分别为2.7％和5.4％)。

　　对于城镇固定资产投资数据和工业增加值数据，目前大部分的研究机构也认为，虽然由于去年高基数影响，这两个指标的同比数据可能和2月份没有太大差别，但从环比来看，都将继续呈现上涨态势。

　　事实上，4月1日公布的3月份制造业采购经理人指数(PMI)已经充分证明了宏观经济的热度。

　　不过，也有不少专家认为，真正决定央行是否祭出更严厉调控手段(譬如加息)的，还将是10日左右公布的3月份的货币信贷数据：如果信贷没有出现“季末突击放贷”等情况，或者代表流动性的广义货币供应量(M2)能够快速回落至20％左右的水平，则即便CPI等数据很“热”，央行也很可能继续仅采用公开市场操作的方法调控。

　　而除了宏观经济数据以外，即将亮相的一季报，也是本周行情中需要特别关注的。从上交所和深交所目前公布的2009年一季报预约披露日期来看，巨轮股份（002031）(002031)和长航油运（600087）(600087)将分别在明、后两天晚间公布。

　　市场如今正处在“年报时间”的尾段，一季报与年报两个时间窗口“挤”在一起，本周股市的敏感可想而知。尤其是对于热点匮乏已有一段时间的大盘，一季报能否带来新的惊喜有待观察。

　　一季度经济数据公布时间表

　　日期数据

　　4月10日进出口

　　4月11日货币信贷

　　4月15日CPI、PPI、工业增加值、固定资产投资等

　　(注：以上为中央各部门既定计划或惯例公布日期，请以实际发布日为准)