今日郑州棉花低开高走，放量上涨。主力1101合约上涨140元，收报在每吨16890元，成交20万手，较前日大增13万手，持仓14万手，增加3万手。目前，量价配合理想，盈利多单可以持有待涨。  

　　受到欧洲主权债务危机影响，隔夜美股和商品市场暴跌，市场空头氛围浓厚，但农产品跌幅有限。而且棉花供求形势不乐观，最终美棉仅小幅下跌69点。在这种情况下，郑棉多头今日抓住机会发力上攻。 

　　消息面上，继印度棉花出口禁令之后，巴基斯坦政府对棉纱出口进行配额限制，预期未来三个月可能会出现棉纱供应危机。国际上棉花相关政策不稳，客观上可能进一步助推棉价。 

　　此前，印度棉禁止出口，国内对于美棉、西非棉、澳棉等外棉的询价、签约量大幅上升。国内部分棉纺织企业棉花库存处于偏低位置，随下游棉纱、坯布报价保持在高位，用棉企业对“供需缺口”的恐慌情绪上升，五月中旬前后或将迎来一轮采购高峰。  

　　现在，内地新疆三级棉的报价已逼近17000元/吨， 4月下旬以来棉纺厂棉纱布报价止跌趋强，一些大中型棉纺厂报价甚至有所上涨，用棉企业对棉价的承受能力很强。再加上各棉区气温偏低，棉苗出苗情况不好，今年的异常天气状况可能威胁棉花的产量。 

     今年国内棉花种植面积与去年同期变化不大，增加或减少的幅度在1%到2%之间。受到天气不确定性影响，国内棉花实现高产难度比较大。而一旦出现大幅减产，今年底到明年初的棉花形势将更加严峻。综上， 2010到2011年度的国内棉花价格将易涨难跌。 

　　目前，郑棉1009合约与1101合约价格倒挂现象已经持续了一段时间，考虑到时间、资金和持仓成本，未来1101合约价格理应高过1009合约。交易策略上，1101多单继续持有，但不建议追高买入。