高盛事件未息，欧洲主权债务烽烟再起。世界经济在复苏的道路上注定充满波折。未来世界经济格局将会怎样？欧洲主权债务危机将以怎样的方式解决？就此，本报专访了苏格兰皇家银行 (RBS)全球CEOStephenHester。

　　经济观察报：对目前世界经济的基本形势如何判断？

　　StephenHester：我们的确看到这个世界正在复苏，当然不同国家有不同的速度。复苏当中最令人振奋的就是，全球大多数的公司都较成功地抓住这一机遇进行结构上的重组，更多储蓄，降低负债，所以，总体上，现有公司在结构上更加合理。

　　另外一方面，这场危机的核心是房地产市场，最初是美国，后来扩散到全球。幸运地是，我们现在看到很多关键国家的房地产市场已经触底-美国的房地产市场依旧充满不确定性，但看起来最糟糕的时候已经过去了。在英国，在过去半年当中，事实上房地产市场的状况反而向上走了一些。所有这些都有助于世界经济的复苏。

　　我们依然应该谨慎对待的是，位于这场危机核心当中的经济不平衡的问题没有得到解决。现在东西方之间的国际贸易依然存在着很大的不平衡性。英美国家的经济还是太过于依赖消费，储蓄率不够高，当然现在国债问题也在世界上大多数国家的财政当中存在，这也是经济刺激计划的一个副产品。所以，解决这些问题也许要花几年的时间。

　　所以，总体上虽然经济复苏的预期是正面的，但是通往复苏的道路依然是坎坷的。而且不同国家要面对不同问题。失业率将是西方国家的主要问题，现在美国的失业率在10%左右，而英国在8%上下，这是很重要的社会问题，需要花上几年的时间来消化。

　　经济观察报：您如何看待目前蔓延欧洲的债务危机？它最终会拖累欧洲经济，甚至有二次探底的可能吗？

　　StephenHester：从中短期来看，我相信欧元区政府最终会选择团结地支持希腊政府的财政紧缩计划，并且在必要时间提供援助，主要是为了避免统一货币带来的欧元区内的多米诺骨牌效应，另一方面；从中长期来看，有一个很大的挑战，如果你加入了一个货币联盟，随之而来的就是失去了一些经济调整的工具，例如汇率以及利率等货币工具，这就意味着本国的经济调整会变得更加困难与痛苦。在欧元区内国家之中，其经济发展状况并不平衡，这些国家在将来会面临一个抉择，或者很难保证欧元区长期完全存在，或者在不同经济体之间进行进一步整合，用一种痛苦但必须的方式消除分歧。

　　我并不认为欧洲经济二次探底的可能性很大，但如果欧元区政府没有能够有效地处理好债务问题，将会产生另一个重大的经济发展隐患。

　　经济观察报：目前，各大投资银行也在陆续公布业绩，大多盈利非常好。你认为投资银行业在危机后能很快复苏的主要原因是什么？在危机前后做生意的方式产生了哪些变化？

　　StephenHester：这个问题很有趣。我想我应该将银行业务分为投资银行，以及传统商业银行两个部分来看。

　　投资银行业在金融危机期间受到了很大的打击，有人甚至认为它是危机的罪魁祸首，但是这项业务实际上与经济周期的关系并不如此的紧密，所以在2009年是很成功，盈利性很高的一年；而传统商业银行业务更加稳固，而且与经济周期有更紧密的联系，所以，对于欧美，向上的经济周期才刚刚开始，这项业务还没有完全恢复。它将需要花几年的时间，随着经济复苏，坏债率下降，利率正常化，收益正常化，所以这两者走出危机有着不同的步伐。

　　至于在危机前后的运作上有何不同，需要从行业与个体两方面来看。作为整个银行业来说，现在有关各方正在花大力气去进行金融监管体系的改革，这将产生深远的影响，并得到共识。主要就是通过资本充足率以及流动性的要求使得银行更加安全，同时也让银行的破产不致于威胁到纳税人的钱袋子。这种改革的方向是根本性的，但是改步伐会比较慢。一方面是因为内容非常复杂，另一方面是因为如果想要深化这一改革必须取得国际间的一致。所以，我认为，金融体系的改革可能要花上5－10年的时间。

　　经济观察报：苏格兰皇家银行2010年在中国的发展战略是什么？

　　StephenHester：我认为，跨境国际业务对于中国来说很重要。作为一个巨大的贸易国家，无论是证券市场还是债务金融，亦或是人民币的国际化，中国财富都越来越多地需要在国际间流动。这一趋势都意味着，中国政府或者企业需要更多的吸收国际金融的先进技术。在这个领域我们是专家，可以为中国企业走出去，或者外国企业走进来服务。我们现在向在华的很多外国企业提供贸易金融与现金管理服务。同时，我们也会与中国大型的投资者合作，向其提供国际债券与投资组合。当然，我们也会帮助中国企业进行IPO融资。RBS是世界上最大的四家外汇银行之一，这对于中国的出口与进口市场来说都是非常有吸引力，我们是全球最重要的政府债券的交易者之一，虽然我们是英国的银行，但是我们是世界上最大的美国债券承销商，而中国是第一大债权国，所以，我们在世界银行体系中担当的重要位置使得双方之间有更多的合作可能。

　　经济观察报：在接下来的一年当中，RBS面临的最大挑战是什么？

　　StephenHester: 最大的挑战是集中精力，出色地完成我们制定的计划。因为当危机发生时，每个人都会努力工作，确保目标达成，但当危机过去之后，人们就会开始放松警惕，回到原来的状态。我们需要确保员工保持危机感，确保RBS的变革是长久的、彻底的。虽然在整体集团层面上，我们在2009年仍有36亿英镑的亏损，但是需要说明的是，我们计划保留并大力发展的核心业务部门实现了83亿英镑的盈利。根据制定的五年计划，我们将在2013年实现可观的盈利，如果情况好的话，也许在2011年或者2012年就能达到这一目标。我们也希望能够快地盈利，这样，英国政府可以通过出卖股份盈利，我们也可以回到原有的独立商业银行地位。