沪深股市今天宽幅振荡，上证综指在历经波折之后最终小幅下跌，以一根十字星报收。

　　截至收盘，上证综指报2587.81点，下跌6.98点，跌幅0.27%，沪市成交789.8亿元；深证成指报9991.40点，下跌12.41点，跌幅0.12%，深市成交629.4亿元。

　　市场点评：

　　地产和金融板块对今日指数的走势影响十分明显。地产板块虽然在早盘反弹中稍显滞后于整个市场，但在下午下跌过程中却丝毫没有迟缓迹象。整个下午地产板块有大约一半的个股跌幅超过2%。

　　绝大部分在上午小幅上涨的银行股午后未能保持住涨势，收盘时只有南京银行一家上涨1.49%。券商股有不少在盘中创出近期的股价新低，西南证券大跌4.01%，继续成为金融板块近日表现最弱的个股。

　　在上涨的板块中，新兴产业相关品种均涨幅居前。环保、智能电网、电子信息和物联网等板块下午股价表现比较坚挺。媒体透露新兴产业规划有望在8月份出台，以及这些板块本身存在反弹需求，这两个因素对新兴产业板块的股价构成了支撑。

　　创业板今日集体大幅上涨，中小板指数的走势也要明显强于沪深指数。中小盘股今日补涨的动力十分充足。在整个市场涨停的7只股票中，创业板和中小板股分得一半席位，分别是创业板的亿纬锂能，中小板的汉王科技和多氟多。

　　综合评论：

　　从最近两日的市场表现来看，A股超跌反弹的特征比较明显。

　　第一，目前市场环境没有出现任何实质性改变。无论是紧缩政策还是房地产政策，都没有出现任何明显的放松迹象。虽然市场这几日一直有十分乐观的预期，把央行短暂的公开市场操作力度放松和政府官员的一些喊话理解为利好，但这毕竟还只是一种预期。事实上，正是由于全球经济环境变地更加复杂，政策出现明显转折性的可能性不大。一切政策改动都可能都以审慎为前提，而目前最大的可能是暂时维持现状。

　　第二，从市场板块轮动来看，昨日以地产股带头的权重股先行反弹，概念股和中小盘股反弹滞后，今日概念股和中小盘股开始反弹，但权重股又率先下跌。这种板块轮动的情况具有十分典型的超跌反弹特征，在这一轮下跌以来也出现过几次，并没有令人觉得意外。

　　第三，从技术面来看，沪深指数仍然以5日均线为压力。虽然上周两市指数短暂站上5日均线，但很快就被打压下来，今天指数的反弹高点依然是5日均线，且K线组合仍呈空头排列，显示出技术压力仍然存在。虽然DKJ和MACD等技术指标显示沪深指数已经严重超跌，且存在短线反弹需求，但总体依然偏弱，而且在单边下跌过程中，参考技术指标的可操作性难度较大，这一点在08年表现得十分明显。

　　沪深股市总体还是呈现出一幅弱势反弹的态势，成交量持续萎靡也意味着市场心态仍然十分谨慎。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）