3、107届广交会纺织服装成交 37.7亿美元

　　第107届中国进出口商品交易于5月5日落下帷幕。

　　据广交会副秘书长、新闻发言人陈朝仁介绍，本届广交会取得圆满成功，到会采购商和出口成交呈现恢复性增长，但未达到危机前水平。截至5月4日，共有212个国家和地区的203996名境外采购商到会，比去年秋交会增加15827人，增长8.4%，比2007年同期下降1.3%。出口成交额为343亿美元，比去年秋交会增长12.6%，比2008年同期下降10.3%。

　　机电商品、轻工产品、纺织服装分列成交商品类别前三位，占比分别为46.9%、29%和11%。

　　4、国务院要求立即采取有力措施 严打哄抬农产品(16.44,-0.06,-0.36%)价格

　　国务院总理温家宝26日主持召开国务院常务会议，部署加强地方政府融资平台公司管理和严厉打击囤积居奇、哄抬农产品价格等违法行为。

　　会议指出，多年来，地方政府及其部门和机构等设立的融资平台公司，为地方经济和社会发展筹集资金，在加强基础设施建设以及应对国际金融危机冲击中发挥了积极作用。但同时也出现了规模增长过快、运作不够规范等问题。为有效防范财政金融风险，保持经济持续健康发展和社会稳定，必须加强对融资平台公司的管理。一要抓紧清理核实并妥善处理融资平台公司债务。按照分类管理、区别对待的原则，妥善处理债务偿还和在建项目后续融资问题。二要分类清理规范地方政府已设立的融资平台公司，划清职能，规范运作。三要加强对融资平台公司的融资管理和银行业金融机构等的放贷管理。四要坚决制止地方政府违规担保承诺行为。会议要求各地区、各部门加强组织领导和指导监督，抓紧制定实施方案，认真抓好落实。对清理规范后仍然违反规定的要依法依规严肃处理。

　　会议指出，我国农业已连续六年丰收，粮棉油肉糖等重要农产品生产稳步增长，库存充裕，市场供求总体平衡。去年入冬以来，我国自然灾害频发，部分农产品生产受到一定影响。近一个时期，少数不法经营者利用个别农产品产地集中、季节性强、总量减少、易保存等特点，捏造散布涨价信息、囤积居奇、哄抬价格，导致局部市场供求失衡，价格异常波动，严重扰乱了市场秩序，损害了农产品生产者、消费者和其他经营者的合法权益。必须立即采取切实有力的措施，依法严厉打击违法违规行为，维护正常的农产品生产流通和价格秩序。一要全力保障农产品市场健康有序运行。稳定农产品种植面积，优化和完善种植结构，抓好农产品生产供应和产销衔接、信息发布，确保市场价格基本稳定。加强对农产品市场运行和可疑资金来源、流向、用途等情况的监测预警，发现违法违规问题迅速查处。主要农产品价格异常波动时，依法采取临时干预措施。二要严厉打击炒作农产品等违法违规行为。切实加强对农产品收购、流通等环节市场交易和价格行为的监管，近期组织开展专项检查，依法查处一批扰乱市场秩序的典型案件。三要整顿规范农产品电子交易市场。对交易价格严重偏离现货市场、没有现货资源依托、交易规模过小、投机性严重，以及存在市场主办方入市操纵价格、挪用保证金等行为的，坚决予以取缔。四要充分发挥社会监督作用。向社会公布举报渠道，鼓励群众举报炒作农产品价格等违法违规行为。新闻媒体要全面客观准确报道农产品市场情况，严禁虚假报道和恶意炒作。五要落实“米袋子”省长负责制和“菜篮子”市长负责制，加强领导，保障群众生活。

　　三、2010/11年度全球棉花产量回升 印度政府宣布恢复棉花出口

　　1、预期2010/11年度全球棉花产量将回升

　　美国农业部(USDA)5月11日发布全球棉花供需预测报告，并首次发布其对2010/11年度全球棉花供需预测。

　　2009/10年度预测：

　　USDA预计本年度全球棉花总产2240.6万吨，相比上月预测增加25.8万吨；累计消费2523.2万吨，减少3.8万吨；贸易量753.7万吨，增加8.8万吨；期末库存1148.5万吨，增加40.1万吨。

　　2010/11年度预测：

　　USDA预计下年度全球棉花产量累计达到2479.6万吨，较本年度增加239万吨；消费量2592.7万吨，增加69.5万吨；进出口贸易量777.8万吨，约增加24万吨；期末库存1091.5万吨，减少57万吨。

　　表一 2009/10年度全球棉花供需预测平衡表

图为2009/10年度全球棉花供需预测平衡表。（图片来源：中国棉花信息网）

　　2、印度政府恢复棉花出口 出口商需先申请出口许可证

　　中国棉花信息网消息 在一个月前印度政府下令自4月19日起暂停印度棉花出口后，印度商工部于5月21日发表声明指出，即日起出口商在申请到出口许可证后可安排棉花出口。

　　印度新棉播种工作将陆续展开，禁止棉花出口引起主要产棉区，如古吉拉特和马哈拉施特拉等地棉业的强烈抗议。业内人士指出，恢复棉花出口，有利棉花生产。

　　3、美棉种植完成近半 德州进度稳定

　　中国棉花信息网消息据美国农业部(USDA)统计，至5月16日美国新花播种率为47%，较前周增14个百分点；去年同期为39%；近五年平均值为46%。 东南棉区除佐治亚州仅完成46%，其他各州完成63-70%不等；中南棉区田纳西州完成28%，其他各州均在7成以上，其中密苏里州完成了89%；西南棉区德州播种率为36%，与去年同期和近五年平均持平；西部棉区加州完成93%。

　　四、美棉震荡盘整 持仓略有减少

　　5月ICE棉花期货价格维持盘整走势。据CFTC(美国商品交易管理委员会)最新公布的基金持仓报告，截至2010年5月18日纽约棉花期货市场期货的非商业性持仓多单为57998手，空单27589手，净多单30409手。总持仓为184262手，较2010年4月末减少五千余手。

　　图六

图为净多与价格指数走势图。（图片来源：CFTC）

　　五、综合评论和后市展望

　　就期货市场而言，本年度注册仓单的数量早已见顶回落，虽然峰值曾达到约4500张，是去年的2.6倍，但是由于今年郑棉持仓量屡创新高，所以仓单与交易持仓的比例最高时仅略高于10%，不过为去年高点的一半。若与2006~2008年相比，这个比例仅为那时的1/7~1/10。这说明实物库存与交易持仓相比比例过低(与自身以往情况相比)，所以逼空行为随时都有可能发生。

　　不过，当前形势也并非支持棉价无限上涨，除了纺织行业的承受能力之外，还有其他利空因素值得关注。首先，政策调控是保证市场供需平衡的重要手段，在目前棉花供应紧张的局面中增发进口配额以及投放国家储备都能够增加供给(特别是抛储的效果更直接)，现在市场已有这方面的传言。其次，尽管棉价大幅冲高，但是原油价格快速回落使得化纤产品的价格也随之暴跌，与棉价的差距越来越大。按照一般规律，两者的差价为三、四千元较正常，但目前已高达七千元之上，化纤对于棉花的替代作用也随之增强。最后，在技术上，近日郑棉的持仓已创历史新高，成交也接近天量，根据天量对应天价的惯例，棉价继续上涨恐力不从心。

　　自5月下旬起国家发改委会同有关部门研究棉花调控政策，随之增发进口配额及抛储的传言到处散布，而且国务院已明确表示要严厉打击针对农产品价格的炒作行为。近日郑州棉花期货价格已出现回落，这说明多空力量对比正发生转变。估计调整势头很快就会确立。

　　图七

图为郑棉指数走势图。（图片来源：文华财经）

　　技术上看，郑棉指数在长期阻力位附近出现回调，阶段性顶部有可能成立。

　　图八

图为美棉指数走势图。（图片来源：文华财经）

　　ICE期棉继续整理，等待新题材的指引。