国家统计局将于下周五公布5月份国民经济运行数据。在过去的这一个月里，作为CPI主要推手的食品价格出现回落，生产资料价格也开始“退烧”。多家机构预计，考虑到同比因素，5月份CPI的涨幅仍将持续向上，并有可能将冲破3％的临界线，而PPI则有望先于CPI见顶，环比通胀压力正在缓解。

　　CPI环比回落成共识

　　在国家各部委的一片打压声中，让普通老百姓大呼受不了的蔬果、粮食价格开始应声下跌。商务部的监测结果显示，在几乎整个5月份，全国36个大中城市重点监测的食用农产品（000061）(15.78,-0.22,-1.38％)市场价格都是处于回落状态。其中，由于天气晴好，夏令蔬菜上市量增加，18种蔬菜平均批发价格连续四周走低，累计降幅为18.2％。肉类价格则是小幅波动，有涨有跌。

　　不过，同比价格来看，食品CPI的各项权重产品仍现上涨。据兴业证券宏观研究小组的统计，就5月前3周(5月3日至5月23日)的食用农产品价格等来看，食用农产品价格、猪肉批发价、鸡蛋零售价、蔬菜批发价、水产品批发价同比涨幅分别为6.5％、2.6％、1.7％、40.6％、5.6％。预计5月食品CPI为6.1％，考虑到权重变化等影响，5月CPI将在3％附近。

　　东莞证券也表示，5月份CPI将同比上涨3.2％，环比下降0.1％。考虑到农产品批发价格已出现下降，预计6月份CPI价格可能有所回落。

　　昨日有媒体报道称，从权威人士处了解到的结果也显示，5月份我国CPI环比涨幅可能下降0.2-0.3个百分点，但同比涨幅继续维持上升的态势，可能会超过4月份2.8％的增速，达到3％的临界线。

　　PPI可能已先行见顶

　　目前对于CPI的年内高点，业界仍存争议。交通银行金融研究中心宏观分析师唐建伟就认为，“由于2010年6月份、7月份是CPI翘尾因素全年最高的月份，如果不出现意外，预计国内CPI将在这两个月见顶。”

　　对于PPI的走势，机构多认为，有可能已经到达峰值。最明显的先期指标便是PMI，受近期国际大批商品价格继续回落的影响，我国5月份PMI中的购进价格指数回落13.7个百分点，国内PPI上涨的压力大有缓解之意。

　　兴业证券表示，从5月前3周的生产资料价格指数同比涨幅来看，5月份PPI将上涨6.8％，与上个月持平。

　　国泰君安分析师更乐观地认为，由于美国经济强劲复苏，欧元区陷入主权债务危机导致美元走强，大宗商品价格的上涨受制，因而与之关联的中国PPI价格或已在4月份见顶，未来持续回落可期。5月份PPI将回落至6％。

　　现在国内的通胀压力主要来自大宗商品上涨和货币的大规模投放，目前这两方面的压力有所减轻，全年CPI控制在3％以内实现的可能性加大。