中国宣布重启人民币汇改後，人民币兑美元汇价创出五年新高.但投资银行瑞银旗下部门预期，短期人民币升值幅度不超过0.5%，一年最多升值3-5%.而随着货币升值，中国下半年加息需要减少，甚至可能不加息。

　　人民币兑美元周二中间价意外大幅走升，并创2005年7月汇改以来新高，一度带动人民币即期和NDF早盘冲高，但在美元买盘的打压下，人民币即期快速回落，随着汇率弹性的明显增强，双向波动趋势初显。

　　瑞银财富管理研究部董事总经理浦永灏在记者会上称，受中国汇改消息推动，近日人民币兑美元汇价可能急升，但相信其升值幅度不超过0.5%，而往後的升值步伐，要视乎人民币兑其他货币的走势而定。

　　"相信今後中国不会让人民币大幅升值，而是缓慢升值，例如一年升值3-5%."他并称，中国的劳工成本正在大幅上升，导致外国公司在华采购成本提高，本质上人民币也在升值。

　　他指出，亚洲区经济体系稳健，唯一挑战是通胀问题，此前不少投资者担心亚洲国家通胀恶化，但随着人民币升值，相信其他亚洲国家更愿意让其货币升值以克服通胀，令今年下半年亚洲区的通胀压力逐渐缓和。

　　该行原本预期中国今年将会加息两至三次，现在估计只加息一次，甚至不加息.浦永灏称，"只要到第三季末至第四季，中国的通胀回落至3%以下，便不需要加息。"

　　至于下半年的投资策略，瑞银财富管理研究部亚太区股票研究主管何伟华称，该行偏好防守性较强且估值吸引的中资银行股，以及能受惠于人民币升值和黄金需求的股份。

　　他指出，中资银行H股于2011年预测市盈率为8.7倍，市帐率1.6倍，均较印尼和印度的银行股吸引.此外，随着货币政策相对放松，可望维持较高的贷款增长，并有信心政府将协助银行处理呆坏帐问题。

　　他认为，人民币升值将对航空股、内需股和科技股有利，因成本压力得到纾缓，盈利状况改善.而该行稍早把未来12个月黄金价格目标由每盎司1，250美元调至每盎司1，500美元，因亚洲央行把其外汇储备进一步分散至黄金，从而带动黄金需求增加。