已经完成一次上市辅导的浙江锦达新材料股份有限公司，前天被投资者挂牌出让手中股权。据调查，转让方为航天材料及工艺研究所，这笔投资已经“埋伏”9年。眼下锦达正在筹备上市，经营状况良好，什么原因让上家要出售手中的“金娃娃”呢？

　　7月12日，北京产权交易所（以下简称北交所）挂出一则股权转让公告，转让标的为浙江锦达新材料股份有限公司（以下简称浙江锦达）5.38%股权，挂牌价格为747.76万元，折合3.23元/股左右，转让方为公司第五大股东航天材料及工艺研究所。转让背后有何曲折?

　　连续4年增长，曾为青藏铁路供应地基材料

　　位于海宁经编产业园区内的浙江锦达新材料股份有限公司，或许并不为普通消费者熟知，然而在经编行业内却名气不小。从上世纪80年开始创办企业的锦达董事长叶雪康被坊间称为“海宁经编企业第一人”。

　　2006年夏天青藏铁路正式通车，作为特殊地质条件下的地基保障，浙江锦达的高品质经编土工材料在“天路”中被大量采用。

　　根据公司官方网站介绍，浙江锦达是国家火炬计划重点高新技术企业、国家重点生产企业，涉及经编面料、经编土工合成材料、涂层材料、复合材料等多种产品的生产经营。除了传统的纺织面料外，公司近年在公路铁路软基处理、垃圾填埋场防渗、风力发电叶片等新兴领域发展迅速，为青藏铁路地基供应材料是其业务逐步成熟的一个侧面。

　　“锦达在园区可能仅次于上市公司海利德，也算是数一数二，尤其是在完成股份制改造后，企业的发展很迅速。”浙江海宁经编产业园区开发有限公司相关负责人表示。

　　翻看公司的财务数据，根据海宁正明会计师事务所有限公司审计，浙江锦达2006年度营业收入约为1.15亿元，2007年度营业收入约为1.23亿元，2008年度营业收入约为1.7亿元，2009年度约为3.11亿元。不仅实现了连续增长，而且增长幅度分别为6.9%、30.8%、82.9%，成长速度惊人。

　　9年增值近3倍，股东“忍痛”抛售

　　此次股权转让方航天材料及工艺研究所隶属于中国航天科技集团，为集团下属第一研究院七零三研究所，对外名称为航天材料及工艺研究所。2001年11月，浙江锦达吸收了天津工大纺织织造中心、海宁市金潮实业有限公司和航天材料及工艺研究所三位新法人及叶雪康等八位自然人的出资，进行了股份制改造，并于当年12月29日完成工商登记，注册资本4300万元。

　　也正是在那次股改中，航天材料及工艺研究所成为了浙江锦达的第五大股东。“我们最早结缘于产学研项目，后来组建股份公司时，他们投资了200万元左右。”浙江锦达董事长叶雪康表示，双方在研发方面有多年的愉快合作。

　　对于出售股权，航天材料及工艺研究所方面表示无奈。

　　“根据第三方评估机构的评估报告显示，浙江锦达的企业质地不错，如果不是因为集团公司的整合调整，应该不会放弃锦达的股份。”航天材料及工艺研究所产业经营处相关负责人告诉记者，中国航天科技集团要求旗下公司收回非主业、非控股的投资，重新整合集团资产、调整发展战略，抛售股权出于无奈。

　　“锦达基本每年都会分红，公司股东大会程序十分严谨，而且此前已经在做上市筹备工作了。”锦达上市脚步的临近，让航天材料及工艺研究所对抛售股权多了几分可惜。

　　不过按照航天材料及工艺研究所在北交所747.76万元的挂牌价格计算，其9年股权投资收益仍然超过270%。

　　上市脚步打乱　浙江锦达将重做辅导

　　“退出不仅是我们的损失，也给锦达带去了一定的打击。”航天材料及工艺研究所产业经营处相关负责人表示，在上市过程中抛售对方股权，将一定程度上影响其上市进度，国资的突然退出也可能让一些投资者产生不利联想。

　　“我们对于对方的退出也感到惋惜，但双方的合作肯定还将继续。”叶雪康表示，公司早在2008年就已经请东北证券开始了上市的相关辅导，而此次航天材料及工艺研究所转让股权后，也意味着公司的股权结构继续存在变数，因此在股权调整结束后，公司需要重做辅导。

　　不过，他也表示这对公司发展或许是好事。因为经历了这次的股权变动，公司未来可能取消之前所有业务“打包”上市的计划，而是单独选取新材料业务作为上市主要资产。“这样避开与较早之前上市的宏达经编和海利德之间的重复竞争，也更具有发展潜力。”