7月7日，国际货币基金组织大幅上调今年全球经济增长预期，但考虑到近期全球股市的大幅震荡、全球制造业扩张的萎缩以及就业增长乏力和欧洲债务危机的后续影响，其预测未免过于乐观。如果美欧日等全球主要经济体都发生债务危机，谁能保证世界经济不会发生又一次危机？尽管世界经济二次衰退的可能性很小，但下半年经济减速的可能性很大。

正当经济学家热衷于探讨世界经济是否会步入二次衰退；投资者担忧全球股市大幅震荡给自己带来多少财富的缩水；各国政府呼吁政策退出时机要保持一致；欧洲债务危机尚未完全结束时，7月7日，国际货币基金组织（IMF）出乎意料地大幅上调今年全球经济增长预期：即从4月份预测的全年经济增长4.2%上调0.4个百分点至4.6%；发达国家从2.3%上调至2.6%；新兴市场和发展中国家更是上调0.5个百分点。其中，巴西上调1.6个百分点；东盟5国上调1.0个百分点；印度上调0.6个百分点；全球贸易增长则上调2个百分点（见表1）。如果参考今年4月份亚行对亚洲经济的预测（45个亚洲发展中国家2010年的平均经济增长7.5%），分析联合国非洲经济委员会（2010年非洲经济增长率将达到4.8%）以及拉美委员会（2010年该地区经济增长4.5%）对各自地区最新的经济预测，以及今年前5个月的经济数据，IMF的乐观预测不无道理。但如果考虑到近期全球股市的大幅震荡、全球制造业扩张的萎缩以及就业增长乏力和欧洲债务危机的后续影响，IMF的预测未免过于乐观。

个人消费增长迅猛，工业生产和贸易实现两位数增长是第一季度世界经济增长率超过5%的重要依据。从国别地区看，第一季度大多数发达经济体实现增长。其中，美国增长2.7%，日本增长5%，欧元区实现环比增长0.2%，同比增长0.6%。而新兴经济体经济增长更为显著，土耳其GDP增长11.7%，巴西增长9%，印度8.6%，泰国12%，马来西亚10.1%。截至今年5月份，全球实体经济指标稳定在高位，消费者信心持续向好，就业重新开始增长，尤其是亚洲经济复苏势头强劲，新兴国家成为全球复苏的主要动力。

贸易强劲增长成为推动全球经济增长的主要动力。根据WTO统计，第一季度全球货物贸易额同比上升25%，其中出口增长27%，进口增长24%，主要国家和地区贸易增幅均达到20%以上，最高的超过60%(见表2)。由于各国GDP增速普遍强劲有力，各大股市均上扬。第一季度美国股市重上11000点，欧洲几大股市保持平稳上行态势，发展中国家也由于出口回暖而欣欣向荣。

进入第二季度后，随着欧洲主权债务危机愈演愈烈，市场对政策紧缩的担心使得经济增长步伐开始放缓。巨额财政赤字和国家债务成为让全世界不安的话题。据英国《经济学人》统计，目前全球政府负债已突破36万亿美元，全球主要经济体的负债率均已达到历史高位。今年美国预算赤字可能接近1.6万亿美元，全美已拥有超过12万亿美元的国家债务。据经合组织（OECD）统计，OECD区域内的政府财政赤字占GDP的比率已经平均达到10%左右。欧元区16国财政赤字已超过欧盟《稳定与增长公约》允许的3%上限的一倍多。日本政府总额债务也将升至占其GDP的229%，高居发达国家之首。可以想象，不管是哪一国的资产和经济增长负担不起其沉重的债务包袱时，其主权违约风险就会增大。如果美欧日等全球主要经济体都发生债务危机，谁能保证世界经济不会发生又一次危机？

与此同时，全球股市在欧元区债务危机影响下骤然下跌，短短两三个月时间里，各国市场经历了巨幅震荡。另外，4月份全球贸易量出现2010年以来首次下降。在实体经济方面，全球制造业扩张速度在放缓。全球制造业采购经理指数（PMI）从5月份的57.0回落至6月份的55.0。其中，全球制造业产出回落至去年11月以来的最低水平。亚洲新兴市场、日本、英国和澳大利亚的产出也出现下滑。6月份欧元区制造业较5月份大幅放缓。6月份美国采购经理人新订单指数下降至8个月的低点，欧元区6月份PMI指数终值降至55.6，创下近4个月以来的新低。全球新出口订单指数增幅放缓至6个月以来的低位。6月彭博全球经济信心指数为36.63点，较上个月的51.36点大幅下降。

面对复杂的经济环境，各国在刺激政策退出方面的分歧进一步扩大。在最新结束的G20峰会上，明确要求发达国家须在2013年前削减国内半数财政赤字。但美国担心此举进一步造成经济的动荡；而欧洲则敦促各国尽早实施退出战略。

尽管经济呈现复苏，但各国就业改善并不明显，失业率普遍偏高，这也将使得消费增长动力后劲不足。无就业增长的复苏将继续困扰经济的稳定增长。

综上所述，尽管世界经济二次衰退的可能性很小，但下半年经济减速的可能性很大。