* 6月实际有效汇率和名义有效汇率一降一升 

* 人民币兑美元当月重启汇改 

* 人民币兑美元和欧元升势明显，兑日圆走弱 

* 但中国6月CPI相对主要贸易货币国维持高位削弱汇改影响 

　　国际清算银行(BIS)最新公布的数据显示，今年6月份的人民币实际有效汇率为118.80，环比下跌0.98%，考虑到当月人民币兑美元和欧元均处于升势，实际有效汇率下跌颇为意外。 

　　业内人士表示，当月实际有效汇率下跌的主要原因是中国CPI相对主要贸易夥伴国仍处于高位，人民币汇改升值的影响被弱化，尽管名义有效汇率还是维持升势，但实际有效汇率却环比回落。 

　　6月份，人民币兑美元以19日央行宣布重启汇改为时点，前後走势迥异.之前人民币平稳徘徊在6.83元附近，重启後则大踏步的快速升值.特别是在当时召开的G20会议前後，或为舒缓来自G20会议各国的压力，人民币升幅明显。 

　　在宣布重启至6月末这段时间，人民币兑美元涨幅达0.66%，一改自2008年美国次贷危机爆发以来的盯住美元窄幅盘整的乏味走势.6月末最终收报6.7814元，当月累计升幅为0.69%. 

　　"6月实际有效汇率还跌了?人民币上个月升得还是挺多的，不应该啊，可能主要还是受到CPI偏高的影响."上海一外资银行的外汇交易员指出。 

　　在人民币当月大幅上涨的同时，CPI却仍处于相对高位;中国国家统计局稍早公布数据显示，6月居民消费价格指数(CPI)同比涨幅为2.9%，明显高于主要贸易夥伴国的水平;其中，美国5月份CPI为-0.20%，6月份预估值为持平.日本的东京核心消费者物价指数(CPI)6月则为-1.3%。 

　　6月份名义有效汇率为117.42，延续了4月份以来的上升势头. 

　　中国央行6月19日宣布重启汇改，增强人民币汇率弹性，并继续按照已公布的外汇市场汇率浮动区间，对人民币汇率浮动进行动态管理和调节。 

　　**人民币兑美元和欧元升值，兑日圆走弱** 

　　而当月国际美元则表现相对疲弱，美元指数虽然月初曾一度震荡上攻，并触及88.156点的当月高点，但随後又震荡下行，月底收报86.019点，当月略跌0.66%。 

　　美元的弱势也刺激了欧元和日圆等非美货币的反弹，人民币兑欧元6月处于升势，但兑日圆，则因日圆走势过于凌厉，人民币明显下跌。 

　　人民币兑欧元6月底收报8.3129元，当月累计升幅0.94%。 

　　东京汇市，6月份日圆兑美元大幅升值3.22%，这直接对人民币的走势构成压力，人民币兑日圆当月表现疲弱，贬值约2.45%。
  
　　业内人士表示，就整体而言，尽管人民币兑日圆跌幅明显，但这并未改变兑美元和欧元等货币升值对名义有效汇率产生的推力，名义有效汇率6月份继续上涨，但在经过CPI的修正後，当月实际有效汇率则环比下跌。 

　　**未来实际有效汇率或走势偏弱** 

　　美国政府7月上旬公布拖延许久的贸易夥伴国汇率半年度报告，当中并没有给中国贴上汇率操纵国的标签。

　　业内人士指出，美国对人民币的态度缓和，减弱了来自外部的人民币升值压力，7月以来人民币升值步伐有放缓的迹象，大多数时间呈现宽幅震荡的走势，截至7月15日收盘，人民币兑美元升值幅度大概仅为0.04%。 

　　上述交易员则预测，考虑到下半年经济增速放缓在国内已经基本形成共识，而欧洲深陷债务危机，外需的不确定性可能会让人民币升值缺乏充分的基础，人民币即期升值步伐或会放缓。 

　　此外，对于通胀水平而言，业内人士称，尽管中国的CPI出现回落的趋势，但与处于经济缓慢复苏的美国、欧洲和日本等主要经济体的CPI水平相比，中国CPI仍处较高价位，这将对实际有效汇率的修正造成影响。预计未来名义有效汇率可能还会缓慢上行，但实际有效汇率小幅走跌的可能性很大。 

　　中国国家统计局周四表示，中国出口受国际需求的影响压力会越来越大，目前经济面临的重要问题是结构调整.中国二季度国内生产总值(GDP)同比增长10.3%，低于路透调查中值10.5%，上半年GDP则同比增长11.1%.业内预期，下半年经济增速料续放缓。

　　受中国央行采取人民币即期汇率盯住美元的策略，2009年人民币有效汇率跌幅逾5%，主要受美元表现疲弱影响，去年美元指数的跌幅达到4.47%。