周四，人民币对美元连续第五个交易日创出新高。最近这一轮突然升值引起普遍猜测：中国政府可能是在力图防止引起美国的强烈政治反应。但中国管理汇率的方法，有可能让华盛顿的怒气不消反涨。

　　周四上海市场，人民币收于1美元兑6.7248元，这是自1994年人民币开始交易以来的最高收盘水平。和自上周五以来的每个交易日一样，当天央行将人民币每日参考汇率调到了新的高点。人民币过去两个星期对美元的升值幅度，已经超过了过去一年的升幅；自6月19日政府承诺提高汇率灵活性以来，目前人民币已经上涨1.5%。

　　中国知名经济学家、前央行顾问樊纲说，人民币无疑已处于升值轨道。

　　人民币升值的开始，正处于美国国会于周三、周四在华盛顿就中国汇率政策举行听证会的前夕，多数市场观察人士认为这并不是巧合。这跟过去的模式如出一辙：在美国政治敏感时期，中国都会做出姿态缓和美方对人民币汇率低估的担忧，同时又不承认自己的汇率政策受到了外部因素的影响。

　　美国财政部长盖特纳(Timothy Geithner)周四在国会两院的听证会上作证时，表达了对中国汇率政策的担忧，说人民币升值幅度过于缓慢。但他暗示，奥巴马政府仍不愿意将中国正式列为美国法律意义上的汇率操纵国。

　　一周升值1%的速度，凸显了中国对其汇率实施微观调控的能力，但美国很多议员相信，正是这种能力让中国获得了不公平的竞争优势。然而相比美国国会议员的要求，1%的升值幅度显得微不足道。很多议员认为人民币低估了20%甚至更多。

　　研究机构Capital Economics驻伦敦经济学家威廉姆斯(Mark Williams)说，在双边贸易失衡不断扩大、美国失业率仍旧非常高的情况下，中国误判安抚美国所需升值幅度的危险正越来越大；政治情势可以很容易地自发形成势头。

　　中国外交部周四反驳华盛顿的批评，重申北京的立场说，人民币升值解决不了美国对华贸易逆差问题，也解决不了美国国内失业率高企的问题。新闻发言人姜瑜在例行记者会上说，施压不仅解决不了中美之间的贸易问题，反而可能会适得其反。

　　中国央行需要小心翼翼地把握好两个方面的平衡。一方面，它每天为人民币汇率设定的参考值不仅要符合国内经济形势，同时也要向外汇市场的全球投资者发出正确信号。另一方面，它还要避免美国和欧洲吵吵嚷嚷的贸易政治出现失控。

　　自6月19日承诺提高汇率灵活性以来，北京似乎主要是侧重于前面两个目标，而且成绩也还不错，但在安抚国外的批评声音方面做得很少。

　　央行官员曾经明确表示，他们不希望看到外汇市场的投机造成热钱大规模流入中国。以前就曾有过热钱大规模流入，让央行难于招架，特别是在2007到2008年人民币对美元快速升值的时候。官员们担心这种情形重演有可能危及经济稳定。