沪深股市今天振荡收涨。上证综指在二三线板块轮动的助推下，几乎以本轮反弹的最高点收盘。

　　截至收盘，上证综指报3159.51点，上涨0.96%，沪市成交2617亿元；深证成指报13807.30点，上涨0.54%，深市成交1914亿元。

　　市场点评：

　　钢铁板块在今天最后半小时的交易时段内出现一波快速拉升，凌钢股份和成霖股份涨幅居前，分别上涨6.18%和5.22%。钢铁板块的这波上涨对上证综指的推动作用明显。

　　农业板块中种业股和林业股表现出色，永安林业、丰乐种业和吉林森工涨停，敦煌种业涨幅达9.94%。肉产类和水产类品种也涨幅较大，福成五丰涨幅接近9%，好当家上涨7.48%。

　　化纤板块中粘胶生产商的股价大幅上涨，南京化纤涨停，保定天鹅和江南高纤分别上涨8.07%和7.01%。纺织板块今天也出现大幅上涨，鲁泰A和华孚色纺分别上涨9.40%和7.75%。

　　医药板块中有三精制药、华海药业和华东医药等个股涨停，其它大部分医药股涨幅都明显超越大盘，涨幅超过2%的个股达到86只。

　　地产股涨势明显，地产指数涨幅超过2%，万科A和招商地产等权重品种涨幅多在1%以上，涨幅较大的品种主要是二三线地产股。中润投资涨停，深长城上涨8.96%。

　　金融股多数收涨，但涨幅不大。半数金融股涨跌幅在1%以内，西南证券上涨3.02%，是表现最好的品种。

　　有色金属和军工板块是今天出现调整的两个板块，但调整幅度都不深。有色金属板块虽然早盘有很多个股跌幅接近4%，但午后有所回升，跌幅超过2%的品种只有广晟有色和江西铜业等六只。

　　军工板块中出现一些个股跌幅略大，中航重机、航天动力和中航动控跌幅超过3%，另有航天电子和航天机电等10多只个股跌幅超过2%。

　　综合评论：

　　今天市场的表现比较强势，权重股表现大多一般，但其他板块热点层出不穷。不过万变不离其宗，金融和有色等权重股前期大幅上涨，主要是源于流动性过剩和通胀的预期，今天涨幅较大农业板块、化纤板块和钢铁等，其股价表现的催化剂依然是通胀预期。

　　中国10月份宏观经济数据公布在即，市场预期CPI同比增速将再创新高，这对农业板块显然是个刺激因素。今年农业板块的持续炒作，基本都是以CPI上涨为线索。

　　除了CPI以外，期货市场的表现也直接影响到股市。今天期货市场中郑棉价格和PTA价格继续大幅上涨，作为棉花替代品的粘胶，其生产商的股价今天表现强劲。PTA主要用于生产涤纶，这也是棉花的替代产品，涤纶生产商江南高纤的股价上涨7.01%
　　其实自从10月份以来，市场的故事翻来覆去就是涨价，投资逻辑也是顺着通胀和流动性宽裕。这些令市场活跃的故事和逻辑，在美国二次量化宽松政策确定后，预期更加确定。这种预期涉及面较广，因为本轮通胀有明显的货币因素在内，而不是什么结构性因素，几乎所有商品都出现了涨价趋势。对于股市而言，只要任何上游企业可以受益于产品价格上涨，中游企业拥有大量库存，似乎都会面临来自通胀的价值重估。更何况，通胀和流动性宽松，本身对股票这一大类资产，是有助推作用的。

　　至于中国考虑要通过总量控制的手段对冲流动性，这似乎并不被市场看好。国泰君安和中信证券都对总量控制的效果提出疑义，认为从历史经验来看，防范热钱的努力多难以阻挡热钱流入。另外，中信证券还认为，如果中国要把热钱引导至实体经济之外，股市是最好的去处。这种预期如果被市场接受并肯定，别说热钱会进入这个市场，就是社会中的存量资金也会被吸引进来。
（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）