今日郑棉低开下探，午后稳步攀升，在国内股市、周边商品逆隔夜外盘纷纷走强带动下，尾市呈现出明显的减仓反弹局面，市场总持仓继续缩减。

　　目前，国际市场仍围绕美国量化宽松货币政策变化，与欧元区债务危机的担忧，双重影响下保持谨慎走势。一方面，美联储主席伯南克近日接受媒体采访时表示，若经济运行不佳，有可能扩大购债规模，令市场对全球流动性的预期提升，另一方面，评级机构穆迪将匈牙利主权评级由BAA1下调至BAA3，展望为负面，并表达了对匈牙利财政状况和外部缺陷的担忧。双重制约，令目前美元走势再陷扑朔迷离，大宗商品原油、黄金继续展开攻势，其它商品则多数处于震荡找寻方向，国际小麦市场受天气不佳，强势明显。棉花方面，目前ICE期棉经历了大幅走强后，碍于中国盘面的弱势，进一步走向，暂时缺乏有效指引，130美分附近多空或有争夺，本周五晚间USDA将公布12月份供需月报，其它消息面，私人分析机构Informa Economics上调明年美棉花种植面积至1220万英亩，为4年新高，环比增加12％，另外，中棉协最新调查报告显示，2011年（明年）长江流域植棉面积继续增加，预计增幅11.7%；黄河流域棉农积极性不高，预计增幅4.9%，但目前对种植面积的炒作未免过早。 

　　国内市场，今日午后整体出现反弹，较外盘调整相比明显显强，一方面有股市下探回升带动，另一方面，商品市场在油脂板块棕榈油、谷物粮食板块强麦以及有色金属板块铜强势引领下，且棕油、粮食以及有色、螺纹钢等品种资金增仓明显，一定程度上可以看出，国内商品市场氛围受压抑后上涨冲动意愿强烈。在上述大背景之下，棉花市场空头力量在逐步弱化，今日持仓席位变动来看，浙商期货大幅减持空单3000余手，增持多单3310手，其它浙江永安减空增多，浙江新世纪、国都期货均增持多头头寸，空头席位明显处于下风，基本面来看，目前现货产业链僵持局面未有明显改观，但“时间换空间”，对于库存相对不是很高的下游企业而言，随着时间的推移，中间囤棉企业的决心，将继续消耗下游企业的忍耐度，这些似乎在预示着接下来天平的方向转移。 

　　从技术上来看，外盘隔夜商品多数下滑调整，今日国内却纷纷走高，在被动性跟涨之后，今日内外盘出现“偏强的背离现象”，尤其是目前局势下，对外盘投机心理形成重大的利好刺激，会不会进一步引发外盘商品的走强，而且是在中国新的加息窗口预期增强之下，也是对政策的一个考验，不管如何，从近期的下探频繁回升，单单从基本面着眼，向好的态势，有望重启，但操作上，则需要一些机巧。