1. 新华网报道，中国财政部部长谢旭人接受新华社记者采访时强调，在看到国家财力不断增强的同时，也要清醒认识到，中国财政收入占GDP的比重和人均财力水平在国际上仍处于偏低水平。谢旭人强调，未来五年，财政部门将按照党中央、国务院的统一部署，进一步加强和改善财政宏观调控，促进经济结构调整和发展方式转变，包括加快构建扩大内需长效机制，加强农业基础地位，提升制造业核心竞争力，培育发展战略性新兴产业，大力促进服务业和中小企业发展等。

　　点评：从谢旭人的话语中，或许可以隐约感觉到未来中国的宏观税负还有增加的空间，但税负的支出将向民生保障和经济结构调整倾斜。基础消费、制造业升级和战略性新兴产业的发展前景都是值得长期关注的。

　　2. 中国人民银行1月24日发布公告称，本周继续暂停中央银行票据发行。

　　点评：目前市场资金面依然比较紧张。即使不考虑央票收益率倒挂的情况，为春节期间的资金需求做准备，中国央行也应该暂时释放资金。此外，民间资金价格不断上涨，不利于银行吸收更多资金，从这个角度考虑，加息似乎很有必要。

　　3. 中新网报道，中国工业和信息化部、国家发展改革委、环境保护部昨日发布《多晶硅行业准入条件》，《条件》规定，在政府投资项目核准新目录出台前，新建多晶硅项目原则上不再批准。但对加强技术创新、促进节能环保等确有必要建设的项目，报国务院投资主管部门组织论证和核准。

　　点评：《多晶硅行业准入条件》的发布有利于在允许多晶硅项目进一步增加的情况下，确保行业有序发展。目前市场预计2011年多晶硅供求关系仍会偏紧，因此大企业项目的建设和投产有望享受到行业景气度的持续上升。

　　4. 中国银监会1月24日发布最新统计数据显示，2010年末中国商业银行不良贷款余额为4293.0亿元，较年初减少约680亿元，不良率为1.14%，比年初下降0.44个百分点。

　　点评：不良贷款余额和不良率双降且创下历史新低，凸显中国商业银行在2010年的信贷风险控制卓有成效。在贷款利率不超预期大幅上调和宏观经济保持稳定的前提下，今年中国商业银行的不良贷款余额和不良率仍有望保持在较低水平。

　　5. 新华网报道，新年伊始,暴雪和冻雨使中国西南银装素裹,华北、黄淮等粮食主产区却干旱缺水。异常天气引发的冰火两重天为“十二五”开局之年的农业生产敲响警钟。国家气候中心综合分析显示,未来一段时间,大气环流异常仍不能根本改变,这意味着目前中国南方的低温冻雨和华北黄淮无降水局面仍将维持。

　　点评：灾害性气候因素的持续将威胁到粮食安全，并加大通胀压力，抗灾工作的顺利进行是确保粮食生产的关键。在提防粮价上涨和通胀风险的同时，也可适当关注相关抗灾题材股是否会引起市场炒作。

　　6. 《上海证券报》报道，受南方持续霜冻等多重因素影响，广西甘蔗受灾程度较为严重，全国白砂糖现货价格周均涨幅超过50元/吨。业内人士称，由于南方甘蔗减产及出糖率下降，预计今年中国糖产量将减少30万吨，全年糖短缺约300万吨。

　　点评：因为灾害天气因素，今年糖的供需缺口可能在原有基础上进一步扩大。虽然紧缩政策不利于商品价格上涨，但供需缺口的扩大将给糖价提供支撑。

　　7. 《证券时报》报道，2011年1月24日，中国商务部发布《关于对原产于欧盟和美国的进口己内口胺反倾销调查的初步裁定》。美达股份发表公告称，商务部对己内口胺反倾销的初裁结果，预计对公司进口原材料产生比较大的负面影响，将直接减少公司原料进口采购渠道，不利于产品品质稳定。资料显示，锦纶6产业链从上至下分别为己内口胺、锦纶6切片、锦纶6纤维以及织造印染，主要用于生产锦纶6切片，并进一步用于制作锦纶6纤维和尼龙6工程塑料等，广泛应用在毛纺、针织、机织、渔业、轮胎、工程塑料、薄膜以及复合材料等领域。

　　点评：尽管该裁定有利于生产己内口胺的石化企业，但下游企业的成本将上升，并逐级向其他下游行业传递。目前中国对己内口胺的进口依存度较高。

　　综合评论： 

　　目前A股市场中资金的主要动向是进行防御性的配置调仓。防御性配置难以带给权重股强劲的上涨动力，对高估值中小盘股会带来一定压力。虽然市场偶尔有热点板块出现，但之前的高铁概念股、水利概念股和昨天强势的旅游股都在市场中占比较小，未能起到推动指数和带活大盘的作用。因此总体来看，A股市场可能继续维持弱势表现。


（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人。文中所述仅代表他的个人观点。）