虽然美棉接连涨停，但郑棉期货今日却从高位大幅回调，主力1109合约收盘报每吨33455元，下跌1085元，跌幅3.14％；成交量放大明显，主力成交118万手，增加21万手，持仓29万手，略增1200手。目前郑棉高位震荡风险较大，普通投资者谨慎观望为佳。

　　有条件的棉花企业可以考虑现货期货套利。目前国内稀缺的主要是3级棉花，也就是郑棉期货的标准交割等级。国内4级棉价大部分都在3万元左右，市场上收购相对容易。按照郑州商品交易所的交割规则，可以用4级棉替代3级棉进行交割，但需要每吨贴水500元。也就是说，如果在市场上收购4级棉花交割到郑棉，每吨贴水500元，在不考虑手续费、交易费等成本的情况下，成本合每吨30500元，同时卖出3月期货，现在价格是33000元左右，两者价差高达2500元。 目前需要特别关注今天夜间美棉的走势，亚洲时段美棉各合约一度从最高涨停7美分，下跌到跌停7美分。如果夜间美棉最终跌停收盘，国际棉花价格将展开向下调整。