近期粘胶短纤价格下跌明显，目前主流成交商谈价格在25500-26500元/吨，市场个别低价在25000元水平。在下游看空的情势下，粘胶短纤的产销情况也不乐观，库存随之增大，根据了解，目前粘短库存大约在20天左右，高者在35天左右。上下游方面，棉花、棉纱以及棉短绒等价格均出现下滑，且需求一般；这对粘胶厂家的资金也造成极大压力，可谓雪上加霜。

　　下面笔者结合相关基本面对粘胶短纤行情进行简单分析：

　　一、棉价下滑为粘短走弱提供铺垫
　　
　　三月以来棉花价格一直呈现下滑趋势，下游纺企对棉花价格下一步走势持观望态度，因此采购十分谨慎，目前3级皮棉收购价大致在28500元/吨左右。棉花价格的下滑使得籽棉和皮棉价格也相应下滑，据悉，河南南阳地区的籽棉价格收购价格下滑0.1–0.2元/斤至5.9–6.0元/斤，四级皮棉报价下跌至27500元/吨。棉价之所以连续下滑，其主要原因是由于下游纺企对棉花的采购力度不强，而且下游棉纱价格也持续下跌，导致销售困难，棉纱滞销现象严重，库存压力明显增加。因此棉农急于出手的心态就更加严重，这在一定程度上进一步的抑制棉价。而棉价的下滑使得粘胶的替代作用明显减弱，对粘胶短纤价格的走弱提供了铺垫。
　
　　二、上游棉短绒、棉浆粕呈现跌势，对粘胶成本支撑减弱
　　
　　日本大地震之后，棉短绒市场价格连续下滑，从刚开始的150、200元/吨到目前每日下滑300元/吨，在短短十天内，棉短绒的下滑幅度已达到20%左右。截至假日前市场报价为10500元/吨，短绒价格的下滑使得生产厂家处于亏损状态，因此一些厂家出现慌乱性抛售，据悉，山东短绒市场价格继续处于松动状态，普纤绒个别已跌破10000元，长丝绒也已跌落至11500-11800元/吨。棉浆的价格也在下跌，目前市场中心价格在21500–22000元/吨。棉浆市场行情走软的主要原因也是受上下游的拖累，从而使得棉浆走货不畅。木浆粕市场价格一直稳定在2600美元/吨，而溶解浆市场价格却提高报价，据悉，赛得利方面出台报价为2900-3000美元/吨，如此的高价使得下游粘胶厂家接货意愿降低，从而使浆粕出货难度进一步加大，因此在需求不畅的情况，价格坚挺的好景也不会太长。

　　三、人棉纱低价促销，粘短难掩下行走势

　　近期人棉纱市场价格一直呈现跌势，市场成交明显不足，另外由于部分地区限电措施的出台，棉纱厂的开工率也相应的降低。据悉，萧绍地区各品种纱线跌幅不一，跌幅较大的在700–800元/吨左右，跌幅较小的也有400–500元/吨左右。棉纱价格的下滑，使得棉纱厂的利润进一步降低，再加上限电措施的实施，使得纱厂生产积极性不高。同时纱线市场持续低迷，厂家的库存也随之而增加，从而使得纱厂对于上游原料的采购力度减弱。

　　四、国家调控政策日益收紧
　　
　　另外，棉价的下滑与流动资金的收紧也有着密不可分的关系，在纺织企业出货困难、资金回笼缓慢的情况下，提高存款准备金率无疑是进一步限制资金来源，然而从3月25日起央行开始实施上调存款准备金率，这不但增加了企业的生产成本，而且也给企业的生产与销售带来不利的影响，综合以上因素，笔者认为短期内粘胶短纤行情难有改观，或将继续回落。