隔夜外盘，虽然美联储主席伯南克的讲话表明近期美国仍将维持低利率水平，并刺激美元加速下跌，但市场供应增加的预期导致ICE棉花期货大幅走低，主力合约再度以跌停收盘。下游需求难以恢复以及南半球新棉资源注入市场均成为打压棉价的主要原因。

    消息面，据美国农业统计局的最新数据显示，截至目前，今年美国棉花播种进度为12.5%，较近5年同期平均水平下降3个百分点。其中，得州棉花播种进度为14%，为过去十年来同期最低水平；密西西比州棉花播种进度为5%，较近五年同期平均水平减少12%；密苏里州尚未开始棉花播种，而近五年来同期的平均播种进度为11%。主要是得州持续干旱而中南部降雨过多。过干和过湿均影响了棉花播种，上述地区棉花播种进度可能再度推迟。

    国际市场，进口棉中国主港报价继续大跌，各品种普遍下跌6-8美分。当日，虽然ICE期货跌停，但部分棉商看好年度末期的供需缺口捂盘不报。近期，外棉价格急速下跌使内外价差有所减小，但进口棉尤其是陈棉仍然鲜有问津。从目前的形势看，需求低迷和外围市场状况可能导致棉价进一步走低。

    国内市场，国际棉花现货和国内期货市场双双大幅下跌，国内棉花现货价格继续下调，据了解，昨日山东某大型纺织集团再次下调皮棉采购价，3级下调500元/吨，为26500元/吨（送到、带票、公重、账期一周左右），本月累计下调4次，共下调2000元/吨。纱线、坯布的实际成交价继续下调，棉花及纱、布市场成交平淡，观望气氛深厚。目前各主产棉区棉花播种工作已经基本结束，虽近期局部地区极端天气频发，但对棉花播种影响不大。

    现货报价，4月27日，美国C/A棉的报价为193.60（美分/磅，下同），折人民币一般港口贸易提货价32529元/吨（按滑准税计算，下同）。澳棉报价为192.60，折人民币一般港口贸易港口提货价32362元/吨。乌兹别克斯坦棉报价为208.60，折人民币一般港口贸易提货价35000吨。西非棉的报价为219.30，折人民币一般港口贸易提货价36749元/吨。国家棉花价格A指数29430元/吨，下跌325元；B指数28090元，下跌289元。

    行情分析，临近“五一”假期和美联储召开议息会议，资金离场避险情绪增强，隔夜美棉主力合约再度以跌停收盘，下一目标143美分/磅。昨日郑棉09合约大幅增仓跌破27000，下放空间被打开，将向25000一线寻求支撑。

    操作建议，反弹抛空。