华芳纺织重组戛然而止，宣告失败。原本预计本月26日复牌的股票在5月17日就复牌交易，复牌后接连两个交易日走低，18日以13.73元开盘，13.39元收盘。

　　一个半月的猜测与等待在意外停止的时刻，股吧里面一面沸腾。

　　就在5月10日，华芳纺织发出公告，“由于本次重组拟注入资产的审计、评估等工作即将完成，公司拟不再披露资产重组预案，直接披露资产重组的正式报告。公司拟定于2011 年5月24日召开董事会审议本次资产重组事项。”这样的内容似乎预示着重组是板上钉钉的事实。

　　但一周后，再次出现的公告让所有人惊讶，“鉴于市场环境近期发生重大变化，拟注入资产业绩波动较大，继续进行本次重大资产重组事宜存在重大不确定性，可能给公司业绩造成不利影响。”

　　从3月30日一直到5月16日，华芳纺织用8次公告来对此次资产重组进行说明。一波三折的重组从始至终从未明确指出公司是与何企业进行重组，拟重组资产情况完全没有披露，甚至连重组原因也用“存在重大不确定性”来一带而过。

　　拟注入资产为棉纺主业

　　从始至终没有人知道华芳拟重组公司是何方神圣，纷纷猜测是否是新能源，更有人言之确凿地表示一定是锂电池，可这些猜测终究只能是猜测。然而这些猜测并不是毫无根据，根据华芳纺织年报，公司将在新一年进一步调整产业布局，除了继续加强棉纺主业，也将大力发展新能源新材料。

　　记者在5月17日下午拨通了华芳纺织董秘韩义民电话。“并不是外界传言的新能源等，拟注入的是棉纺主业。”韩义民表示。

　　3月30日，华芳纺织发布关于停牌重组事宜的公告，同一天，年报出炉。2010年，华芳纺织的营业收入为20.18亿元，同比增长39.8%，利润为1.78亿元，相比2009年华芳纺织利润亏损5500万元来说，华芳的业绩可谓是史上最好。其中主业纺织行业的收入为19.37亿元，营业利润率达13.95%，这一利润率同比增长12.16%。

　　或是主营业务的突出，拟重组棉纺织产业便名正言顺。

　　在此之前，曾有股民向华芳致电询问重组进展事宜，得到消息明确表示非锂电池产业注入，而是2007年承诺的纺织资产注入，这个时间兑现。

　　棉价动荡或成止步原因

　　华芳关于此次重组的公告让人疑惑。在记者向韩义民询问为什么终止重组时，韩义民给出了公告的内容。但与此同时，韩义民表示，“公告中说得很明白，就是市场环境发生重大变化，棉价期货尤其是现货价格动荡，拟注入的资产会受到影响，价格动荡影响拟注入资产资质，会影响我们公司业绩。”

　　据了解，华芳纺织隶属于华芳集团，以纺织为主业，华芳纺织是其旗下上市公司。集团年产棉纱35万吨、各类棉织布2亿米、呢绒2500万米，其棉纺产业规模已处于世界第二，毛纺织染产业跻身全球最大的精纺呢绒生产基地之一。 这样的业务必然依赖于上游棉纺织行业最主要的原材料棉花。

　　根据华芳年报，去年取得史上最好业绩也是由于对棉花价格的把握。2010年，由于市场回暖与天气不利的双重影响，棉花供给一度出现严重紧缺，而棉花价格也水涨船高。一直处于产业链前端的华芳主要提供面纱等棉纺织品，在棉价高企之时议价能力增加。

　　华芳看准时机锁定大量低价位的棉花，同时提高面纱产品价格，毛利率大大提高的华芳也在去年将自己的净利润翻正。

　　据监测，今年棉花最高价格飙升到34500元每吨，但四月之后却是一路降多涨少，棉花价格在一片涨声中一路走低，而目前更是有棉花滞留棉农手中的情况。

　　中期研究院研究员汤瑜则表示，棉价的震荡对大企业影响并不会太大，对小企业可能有更大的影响，企业不要担心棉价会一路跌到底。据其研究，棉价会在5月底6月初开始呈现回暖趋势。

　　很巧，3月30日是华芳年报和重组公告发布的日子，同时也是国家发改委正式发布2011年棉花临时收储预案的日子。或是此前价格波动太大，发改委给出的2011年度棉花临时收储价为，标准级皮棉到库价格每吨19800元（公重）。

　　“如果将来这样的价格（19800元），就会影响到公司。”韩义民表示。