要点

　　1. 价格快报：国内皮棉：129级27661（-12）元/吨；229级26439(-26)元/吨；328级24555（-50）元/吨；428级2354(-63）元/吨。国内纺织品：涤纶短纤12700(-50) 元/吨；粘胶短纤21200(-0) 元/吨；C32S价格32550（-300）元/吨;国际棉价M指数183.69（+0）美分/磅。

　　2.价格结构：国内期现价差CF1109-CNCottonB为-705（-90）元/吨；内外棉价差CCindex328-FCindexM为-5956（-8）元/吨；纱棉价差C32S-CottonB为7995（-250）元/吨；棉涤价差11855（+0）元/吨；郑棉月间价差CF1109-CF1201为2355（-920）元/吨；

　　3.国内现货：国内棉花现货价格继续下跌，虽然价格跌幅有限，但棉花市场交易情况及下游纺织产销形势仍保持低迷，较前期无明显好转。经过前期大幅度下跌后，虽然当前仍处于弱势，市场对后市逐步开始出现分歧。

　　4.国际现货：尽管市场普遍认为远月报价看涨，且国内贸易商不断下调报价后内外价差已非常接近，但无奈纺织厂的需求格外清淡，进口棉即期和近期销售几乎全部停止。从目前的形势看，市场近跌远涨的趋势有望延续。

　　5.中国棉区：当前各地棉花春播工作普遍进入尾声，南方干旱气候不利棉花播种及棉苗生长，但目前看影响相对有限，棉花播种工作整体处于正常水平。

　　6. ICE期货：5月25日，美国中南棉区再度遭遇雷雨降水天气，同时得州的干旱仍在持续。这激起了投资者做多12月合约的热情。昨日外围市场也对其有所支撑。当前美棉12月合约重新回到了原支撑位之上，或继续走高。

　　小结

　　美棉近弱远强的格局仍在继续。前美棉12月合约重新回到了原支撑位之上，或继续走高。昨日郑棉1201继续放量增仓，受关注度明显提高，盘中一度突破了5月11日的高点。结合美棉远月的走势，宜保持偏多的思路。

　　受限于国内疲弱的棉纺基本面，CF1109合约上涨空间受限，宜保持震荡思路。