刚刚披露完毕的2011年一季报显示，纺织服装板块多数上市公司顶住前期成本上升压力，交出骄人的业绩答卷。

　　根据WIND数据，申银万国纺织服装板块73家上市公司共实现营业收入378.74亿元，同比增长逾三成；实现净利润33.04亿元，同比增长超过五成。有人将此形象地戏称为“多收了三五斗！”

　　与此同时，纺织板块的ROE更创下近十年以来最高水平。据安信证券统计，2010年度和2011年一季度，纺织服装行业ROE（TTM）分别为11.44%和11.85%，依然处于稳步上升阶段。其中，制造子行业去年底和今年一季度的ROE水平分别为10.29%和10.34%，均较上年同期大幅提升2.46%。

　　高棉价时代，纺织企业为挣脱成本束缚各显神通。吃“老本”（库存）的有之；提价的有之；苦练内功、降低费用的有之；采取外延式扩张的有之；拆东墙补西墙、靠其他业务“搭救”的也有之……

　　仔细分析，纺织服装板块净利润增速高于营业收入增速原因有二：

　　一方面，板块毛利率整体出现提升。据统计，48家公司毛利率较去年同期有所提升，占总数的65.75%。仅有25家公司今年一季度毛利率同比下降。其中，除了*ST远东、中银绒业和龙头股份的毛利率降幅稍大，分别为93.45%、7.3%和4.01%以外，其余公司的毛利降幅均在4%以下。

　　另一方面，板块投资收益大幅增加。数据显示，2011年一季度，纺织服装板块上市公司投资收益合计9.12亿元，同比大幅增加逾6倍。其中，仅雅戈尔一家的投资收益便较去年同期增加4.75亿元，增加7倍之多。

　　可喜的是，纺织和服装两大子行业今年一季度整体赢利都有所提升。WIND数据显示，纺织类上市公司今年一季度共实现营业总收入185.7亿元，较去年同期增长32.12%；净利润15.25亿元，较去年同期增长194.4%。服装类上市公司在今年一季度录得193.03亿元的营业总收入，同比增长28.22%；净利润17.79亿元，同比增长67.2%。

　　据统计，整个板块共有10家公司今年一季度营业收入超过10亿元，其中，际华集团、雅戈尔和美邦服饰位居前三甲，一季度营业总收入分别为51.01亿元、22.72亿元和20.75亿元。

　　另外，17家公司营业总收入同比增幅在50%以上。营收增幅排名前三的是维科精华、嘉麟杰和华茂股份，今年一季度营收分别同比增长244.51%、88.64%、85.67%。

　　从净利润指标来看，10家公司净利润在1亿元以上，分别为雅戈尔、森马服饰、维科精华、华茂股份、鲁泰、美邦服饰、际华集团、美欣达、七匹狼和华孚色纺。雅戈尔、森马服饰和维科精华列板块前三位，今年一季度分别实现净利润4.62亿元、2.61亿元和2.53亿元。

　　整个板块中，共有18家公司净利润增幅超过100%（包括100%），另外还有10家增幅在50%～100%之间。其中，净利润同比增长最快的是常山股份、美欣达和维科精华，分别为8820.63%、5320.02%和1769.27%。仅有8家公司陷入亏损，其中多为ST类公司，包括*ST远东、新华锦、三毛派神、ST中冠A、ST欣龙、海欣股份、ST迈亚、*ST德棉。

　　值得注意的是，投资收益仍然是板块主要的利润来源。据统计，今年一季度，纺织服装板块投资净收益合计为9.12亿元。相比之下，去年同期该数字为12.93亿元。投资获益最丰的公司主要是雅戈尔、申达股份和开开实业，今年一季度投资净收益分别为5.42亿元、1465.75万元和1221.67万元。

　　尽管棉价高企，但不少公司毛利率仍有所提高。排在前面的深纺织A、报喜鸟、凯撒股份和探路者，毛利率分别为92.4%、58.55%、55.89%和49.68%。相反，福建南纺、际华集团等11家公司毛利率在10%以下。